fr.wedoany.com Rapport : John Ing, président de la société de courtage Maison Placements basée à Toronto, prévoit que le prix de l’or pourrait atteindre 6 000 dollars l’once, en raison de l’expansion de la dette américaine et des achats d’or par les banques centrales qui alimentent un marché haussier. Ce rapport de prévision a été publié jeudi.
Cette prévision repose sur la dette fédérale américaine de 39 000 milliards de dollars (dont environ 1 000 milliards de dollars de charges d’intérêts annuelles) et sur une demande stable du secteur officiel. Ing est favorable aux producteurs présentant un potentiel de croissance à court terme, notamment Lundin Gold (TSX, Nasdaq Stockholm : LUG), dont la mine Fruta del Norte est située à environ 400 kilomètres au sud de Quito, dans le sud-est de l’Équateur.
Ing, propriétaire de Maison Placements Canada et fort de 50 ans d’expérience en banque d’investissement, estime que, bien que la hausse de l’or sur deux ans ait marqué une pause, le marché haussier ne fait que commencer et que le prix de l’or devrait atteindre 6 000 dollars l’once dans le cadre d’une tendance haussière pluriannuelle. Depuis 2024, le prix de l’or a augmenté d’environ 68 %, l’une des plus fortes progressions de l’or moderne, ce qui a fondamentalement modifié la rentabilité de projets auparavant marginaux. Une hausse continue jusqu’à 6 000 dollars l’once élargirait les marges bénéficiaires des sociétés minières, augmenterait leurs flux de trésorerie disponibles et stimulerait les fusions-acquisitions à un moment où les producteurs peinent à renouveler leurs réserves.
Selon Ing, la part du dollar dans les réserves mondiales est passée de 71 % en 1999 à 54 % au premier trimestre de l’année dernière. Les investisseurs étrangers détiennent près de 10 000 milliards de dollars sur un marché total de 32 000 milliards de dollars d’obligations du Trésor américain. Si la demande étrangère diminue en raison de la croissance des emprunts fédéraux, les États-Unis seront confrontés à des risques. Ing estime que la Réserve fédérale ne peut pas soutenir la demande d’obligations du Trésor en augmentant la masse monétaire sans faire grimper l’inflation. Depuis mai 2000, la masse monétaire au sens large des États-Unis a presque quadruplé pour atteindre 23 000 milliards de dollars, ce qui a poussé davantage de capitaux vers les actifs financiers et les actifs tangibles.
Les banques centrales ont acheté 244 tonnes d’or au premier trimestre et 41 tonnes supplémentaires en mai, soit la plus forte augmentation mensuelle depuis novembre dernier. La Chine a augmenté ses réserves de près de 15 tonnes pour le 20e mois consécutif, atteignant 2 346 tonnes fin juin. La Pologne a acheté 82 tonnes en six mois. Outre l’achat de davantage de lingots, certains gouvernements ont commencé à transférer de l’or physique depuis les coffres de New York et de Londres afin de réduire leur exposition aux sanctions et aux risques politiques. Ing estime que cette évolution ne remplacera pas le dollar à court terme, mais que l’or jouera un rôle plus important à mesure que les pays diversifieront leurs réserves dans davantage de devises et d’actifs.
Ing classe Agnico Eagle Mines (TSX, NYSE : AEM), B2Gold (TSX : BTO ; NYSE-A : BTG) et Endeavour Mining (TSX, LSE : EDV) comme des achats forts. Il attribue une note d’achat à Barrick Mining (TSX : ABX ; NYSE : B) et Lundin Gold. Maison Placements ne divulgue pas la valeur des actifs de ses clients et indique que ceux-ci prennent les décisions finales dans leurs comptes conseillés. Ing prévoit qu’Agnico produira environ 3,4 millions d’onces d’or cette année à un coût de maintien tout compris de 1 400 dollars l’once, tout en avançant sur le projet Hope Bay au Nunavut et en étendant ses activités autour de Kittilä en Finlande. Barrick possède la mine d’or du Nevada, Pueblo Viejo en République dominicaine et la découverte Fourmile à haute teneur au Nevada. Ing prévoit une production d’environ 3,1 millions d’onces cette année, avec un coût de maintien tout compris de 1 600 dollars l’once. Lundin Gold devrait produire entre 475 000 et 525 000 onces cette année, avec un coût de maintien tout compris d’environ 1 100 dollars l’once. La mine Goose de B2Gold au Nunavut a produit ses premiers lingots, mais un incendie dans un concasseur a retardé la montée en puissance. L’attente prolongée d’un permis pour les gisements satellites près de la mine Fekola au Mali pourrait ajouter 70 000 onces par an. Endeavour produit environ 1,2 million d’onces par an à partir de ses mines au Sénégal, au Burkina Faso et en Côte d’Ivoire. Son projet Assafou en Côte d’Ivoire devrait ajouter environ 330 000 onces par an à partir de 2028, ce qui en fait l’une des sociétés de taille moyenne avec le pipeline de croissance le plus solide. Ing classe Kinross Gold (TSX : K ; NYSE : KGC) comme une conservation. Il attribue une note de vente à Centerra Gold (TSX : CG ; NYSE : CGAU), Iamgold (TSX : IMG ; NYSE : IAG) et Newmont (NYSE, ASX : NEM). Eldorado Gold (TSX : ELD ; NYSE : EGO) reçoit la note la plus basse en raison des risques de construction et de montée en puissance de ses projets Skouries en Grèce et McIlvenna Bay en Saskatchewan. Selon les informations divulguées dans le rapport, Ing ou ses parties liées détiennent des titres de Barrick, B2Gold et Endeavour.
