fr.wedoany.com Rapport : L'entreprise électrique espagnole Endesa a réalisé un bénéfice net de 1,47 milliard d'euros au premier semestre de cette année, en hausse de 41 % par rapport à la même période de 2025. En publiant ses résultats semestriels, l'entreprise a indiqué que cette croissance était due à la progression de tous les secteurs d'activité et à l'augmentation de la contribution des activités réglementées, soutenue en partie par des effets positifs non récurrents. L'EBITDA du premier semestre a atteint 3,24 milliards d'euros, en hausse de 20 % par rapport à 2025, dont 50 % proviennent des activités réglementées. Le bénéfice net courant annuel devrait dépasser 2,4 milliards d'euros, soit un chiffre supérieur aux prévisions de 2,3 à 2,4 milliards d'euros annoncées en février dernier.
Ces résultats ont été obtenus dans un contexte de prix moyens compétitifs sur le marché électrique ibérique. Le prix moyen de l'électricité au premier semestre était de 73 euros par MWh, et le coût moyen des services auxiliaires était de 23 euros par MWh, en baisse de 8 % par rapport à la même période de 2025. La demande d'électricité ajustée a augmenté d'environ 1 % sur un an, grâce à la croissance de la consommation des ménages, des services et de l'industrie. L'entreprise a souligné que l'évolution des prix de gros de l'électricité démontre l'importance de l'indépendance énergétique par l'électrification, le déploiement des énergies renouvelables, le stockage et les investissements dans les réseaux, et a précisé que le mix énergétique espagnol a permis aux consommateurs d'économiser environ 3,5 milliards d'euros depuis la guerre en Iran.
En matière d'investissements, les investissements bruts ont augmenté de 14 % au premier semestre pour atteindre 1,1 milliard d'euros, le réseau de distribution étant le principal axe d'investissement, représentant 52 % du total. Les investissements dans les réseaux électriques ont augmenté de 38 % pour atteindre 600 millions d'euros. Le réseau de distribution contribue actuellement à 36 % de l'EBITDA total, soit 1,2 milliard d'euros, en hausse de 24 % sur un an. Endesa a salué le récent décret royal adopté par le gouvernement, estimant qu'il augmentera considérablement le plafond des investissements dans les réseaux de distribution, offrant ainsi une marge pour accélérer les investissements futurs.
La production d'énergie renouvelable de l'entreprise a augmenté de 11 % pour atteindre 11 TWh, grâce à l'augmentation de la capacité installée et à l'amélioration de la production des différentes technologies. 86 % de la production de la péninsule provient de technologies à zéro émission. Dans le secteur commercial, le nombre de clients d'électricité sur le marché libre a atteint 6,3 millions, et le nombre de magasins de l'entreprise en Espagne et au Portugal dépasse les 370.
Sur le plan financier, l'entreprise a généré 2,3 milliards d'euros de flux de trésorerie au premier semestre, et sa dette nette en fin de période s'élevait à 10,3 milliards d'euros (contre 10,1 milliards d'euros fin 2025). Le coût moyen de la dette est tombé à 3,2 %, et le ratio dette nette/EBITDA est de 1,6 fois. La marge brute du premier semestre était de 4,253 milliards d'euros (contre 3,812 milliards d'euros à la même période de l'année précédente), et la marge brute d'exploitation était de 3,24 milliards d'euros. La marge unitaire de l'électricité libre était de 56 euros par MWh, en hausse de 6 % sur un an. La marge unitaire du gaz naturel est passée à 11 euros par MWh, en hausse de 7 % sur un an. Les coûts fixes ont baissé de 8 % pour atteindre 1,014 milliard d'euros (contre 1,104 milliard d'euros au premier semestre 2025).
Concernant le programme de rachat d'actions, plus de 50 % ont été exécutés à fin juin, avec 35 millions d'actions rachetées (pour un montant de 1,1 milliard d'euros, contre un plan initial de 2 milliards d'euros) et 17 millions d'actions annulées. Endesa a annoncé le lancement d'une sixième tranche de rachat d'actions, d'un montant de 500 millions d'euros. Au niveau sectoriel, l'entreprise a présenté trois défis futurs majeurs aux investisseurs : investir dans les réseaux pour favoriser l'électrification et accélérer les investissements ; promouvoir de nouvelles connexions pour décarboner la demande industrielle et domestique ; et consolider le modèle d'entreprise intégré, qui offre un avantage concurrentiel dans un contexte de volatilité des marchés.
