En septembre 2026, le projet porphyrique cuprifère Caballos au Chili prévoit un forage de 5 514 mètres

fr.wedoany.com Rapport : Fitzroy Minerals (TSXV : FTZ, OTCQX : FTZFF, FSE : C3Y) détient des droits miniers sur 18 000 hectares dans le cadre du projet porphyrique cuprifère Caballos, situé dans la région de Valparaiso au Chili, et a défini un programme de forage au diamant : 5 trous sont prévus pour une longueur totale de 5 514 mètres, afin de vérifier les anomalies identifiées par la polarisation provoquée (PP) de surface. Les travaux devraient débuter en septembre 2026. Le projet est situé à 70 km au sud de la mine Los Pelambres et à 100 km au nord de la mine Los Bronces ; ces deux mines voisines totalisent environ 80 millions de tonnes de cuivre métal, ce qui place cette cible d'exploration précoce au sein d'une ceinture minière productive, et non dans une zone frontalière isolée. Caballos est une cible cuivre-molybdène-or-rhénium, avec une minéralisation sulfurée visible dès la surface, et ne dispose actuellement d'aucune estimation de ressources minérales.

Les levés géophysiques de surface ont été réalisés par Southernrock Geophysics S.A., combinant la méthode de polarisation provoquée dipôle-dipôle et la magnétotellurique (MT). Des mesures de polarisation provoquée (PP) profonde ont été effectuées, avec acquisition de données de chargeabilité et de résistivité, suivies d'inversions 2D et 3D. La composante dipôle-dipôle atteint une profondeur d'investigation d'environ 1 500 mètres, tandis que la composante magnétotellurique a une profondeur nominale de 3 000 mètres. Les levés couvrent 4 lignes pour un total de 18,4 kilomètres linéaires, toutes traversant la zone de faille régionale Pocuro (Pocuro Fault Zone, PFZ) ; les études de tenseur de phase indiquent que les principales structures ont une orientation approximativement nord-sud ou sud-ouest-nord-est, avec des extensions potentielles en profondeur de plusieurs kilomètres, l'orientation nord-sud étant cohérente avec la zone de faille. La couverture aéroportée est nettement plus étendue que les travaux au sol, les lignes ayant été positionnées sur les anomalies conductrices identifiées par le levé héliporté début 2026 ; cette campagne de mesures au sol s'apparente donc davantage à un test de la liste de cibles candidates qu'à la découverte de nouvelles cibles. Les anomalies ayant obtenu des mètres de forage sont toutes celles qui avaient été sélectionnées sur la liste avant même la pose de la première électrode de PP.

Les modèles d'inversion 2D et 3D confirment tous deux 5 anomalies, désignées C1, C2-A, C2-B, C3 et C4. Le programme de forage couvre 4 cibles : l'extension de la minéralisation du ruisseau Chincolco (Chincolco Creek), C2-B, C3 et C4. Bien que C1 et C2-A soient confirmées dans les deux modèles d'inversion, elles n'ont reçu aucun trou ni mètre de forage planifié, et ne font l'objet d'aucune description supplémentaire au-delà de leur confirmation par les modèles — c'est le signal le plus clair de sélection des cibles dans ce programme. Les 5 trous totalisent 5 514 mètres, répartis comme suit : 1 900 mètres vers l'est dans C2-B ; 1 500 mètres vers l'ouest dans C3, partagés avec un second trou plus court pour le ruisseau Chincolco ; 1 250 mètres vers l'ouest dans C4 ; 514 mètres vers l'est traversant à la fois C3 et le ruisseau Chincolco ; et 350 mètres vers l'ouest dans le ruisseau Chincolco. Les forages antérieurs à Caballos ont recoupé des brèches minéralisées contenant des fragments porphyriques ; la société a intégré ces informations géologiques aux deux ensembles de données géophysiques pour former une interprétation géologique unifiée et actualisée. La répartition des mètres entre les différentes anomalies constitue la déclaration la plus explicite de Fitzroy quant à ses préférences de cibles et à l'allocation de ses coûts.

Le trou le plus long du programme (1 900 mètres) est dirigé vers l'est dans l'anomalie C2-B, la seule dont la coupe transversale présente la géométrie classique d'un système porphyrique. Sur la ligne nord, l'anomalie de chargeabilité de C2-B s'étend sur plus de 3 kilomètres (est-ouest) le long du bord sud d'une structure annulaire ; une discontinuité horizontale nette est observée à environ 2 000 mètres d'altitude, interprétée comme la base de la Formation Farellones, des roches volcanoclastiques plus jeunes non minéralisées, sous laquelle deux anomalies de chargeabilité principales encadrent une zone de chargeabilité modérée. Cet agencement est une caractéristique courante des gisements porphyriques cuprifères — dans le modèle porphyrique classique, la zone de chargeabilité modérée entre deux enveloppes pyriteuses très chargées constitue l'emplacement principal de la minéralisation cuprifère. La ligne adjacente au sud montre une anomalie grossièrement similaire à plus grande profondeur, suggérant que la principale caractéristique de chargeabilité pourrait plonger vers le sud-sud-est. Merlin Marr-Johnson, président-directeur général de Fitzroy Minerals, a déclaré à ce sujet : « La plus grande anomalie IP, C2-B, est cohérente avec les caractéristiques porphyriques classiques, consistant en un noyau entouré d'une enveloppe fortement conductrice et fortement chargée (pyriteuse ?). » Le fait de diriger l'unique trou le plus long vers cette cible à géométrie définie signifie que le modèle porphyrique est le principal fondement de cette décision, plutôt que des teneurs déjà forées.

Les cibles C3 et C4 sont moins profondes que C2-B, et les mètres de forage prévus sont en conséquence plus faibles, respectivement 1 500 mètres et 1 250 mètres, contre 1 900 mètres pour C2-B. C4 est une anomalie superficielle de grande extension, d'environ 1 kilomètre de large et 1 kilomètre de profondeur sur l'une des deux lignes sud, plus large et légèrement moins épaisse verticalement sur l'autre ligne, située juste sous le contact de la Formation Farellones ; il n'est pas possible de confirmer si son profil de résistivité modérée reflète une densité de veines ou une teneur en silice ou en gypse. Cette anomalie est située à proximité de l'intersection entre la faille Pocuro d'orientation nord-sud et une structure transversale est-ouest qui porte la rivière Alicahue. C3 est une anomalie de chargeabilité qui remonte obliquement vers la surface, à proximité de l'emplacement du forage de la cible du ruisseau Chincolco en 2025 ; la société estime qu'elle pourrait être liée à la zone de faille ainsi qu'à la minéralisation sulfurée rencontrée lors des forages antérieurs. Le forage de 2025 au ruisseau Chincolco a retourné 200 mètres de minéralisation à partir de 66 mètres de profondeur, titrant 0,46 % de cuivre, 591 ppm de molybdène et 0,07 g/t d'or, dont 42 mètres à 1,20 % de cuivre, 1 764 ppm de molybdène et 0,23 g/t d'or ; l'épaisseur réelle estimée de l'intervalle minéralisé représente environ 75 % de l'épaisseur apparente au forage. Sur la base d'hypothèses de récupération de 85 % pour le cuivre, 90 % pour le molybdène et 50 % pour l'or, et de prix moyens mobiles sur trois ans de 3,99 USD la livre de cuivre, 21,37 USD la livre de molybdène et 2 043 USD l'once d'or, la teneur équivalente cuivre de cet intervalle de 200 mètres est de 0,81 %. Aucun essai métallurgique n'a encore été réalisé sur le projet. Ces résultats de forage étant antérieurs aux présents levés, ils constituent des informations contextuelles. La minéralisation a été recoupée dès la surface, et l'anomalie C3 pourrait prolonger cette minéralisation connue le long de la direction et en profondeur ; le trou de 350 mètres nécessite des ressources financières relativement limitées et constitue un moyen de vérification à faible coût. La combinaison de deux trous d'extension courts et de trois trous de test profonds permet au programme de couvrir des scénarios aux probabilités très différentes.

La minéralisation la mieux confirmée du projet Caballos produit pourtant l'une des réponses géophysiques les plus faibles. La minéralisation sulfurée abondante recoupée par le forage du ruisseau Chincolco n'est pas associée à une forte anomalie conductrice, probablement en raison de sa nature disséminée et de l'abondance de veines de quartz et de gypse ; elle ne présente qu'une faible anomalie, s'étendant vers le sud et en profondeur le long de la projection de la zone de faille. L'entrepreneur des levés a décrit la zone de réponse de chargeabilité du projet comme « possiblement » liée à une minéralisation sulfurée disséminée, sans formulation confirmative. Marr-Johnson maintient quant à lui l'interprétation au niveau probabiliste : « Dans le contexte géologique de Caballos, la probabilité que la chargeabilité corresponde à une minéralisation sulfurée est extrêmement élevée — c'est également l'avis de l'entrepreneur Southernrock Geophysics. » Les levés géophysiques ne sont pas concluants, les résultats en sont encore à un stade précoce d'interprétation, et rien ne garantit la découverte de minéralisation. Étant donné qu'une forte minéralisation peut produire un signal faible, la question de savoir si la priorisation des forages établie sur la base des réponses géophysiques correspondra aux teneurs en cuivre devra être vérifiée par le programme à venir.

Le budget de forage est exprimé en mètres, pour un total d'environ 5 500 mètres. Au 31 mai 2026, la société disposait de réserves de trésorerie de 25 millions de dollars canadiens (C$25 millions) ; la direction a fixé les dépenses mensuelles de l'ensemble de la société à environ 1,4 million de dollars canadiens fin juin 2026, ce qui fournit une référence pour évaluer l'impact du programme de 5 514 mètres sur la trésorerie disponible. Les flux de trésorerie destinés à financer le forage proviendront, selon le plan, de l'exploitation de lixiviation en tas Buen Retiro (Buen Retiro Heap Leach operation), qui n'est pas encore en production. Marr-Johnson a déclaré : « Le plan consiste à utiliser les flux de trésorerie futurs de l'exploitation de lixiviation en tas Buen Retiro pour financer un forage d'exploration non dilutif. » Les premiers trous sont prévus pour septembre 2026.

En ce qui concerne la sélection des cibles, C1 et C2-A sont confirmées dans les deux modèles d'inversion mais n'ont reçu aucun mètre planifié ; or, le site de la minéralisation sulfurée confirmée ne produit qu'un signal faible. La priorisation de cette campagne de forage repose donc sur les réponses géophysiques, et la question de savoir si elle correspondra aux teneurs en cuivre devra être tranchée par le forage. Le projet Caballos ne dispose d'aucune estimation de ressources minérales et aucun essai métallurgique n'a été réalisé.