Le projet de platine Karo au Zimbabwe obtient un financement obligataire de 300 millions de dollars, visant une mise en production d'ici fin 2027

fr.wedoany.com Rapport : Tharisa a obtenu un financement obligataire de 300 millions de dollars pour faire avancer son projet de platine Karo au Zimbabwe. Ce projet de développement représente un investissement total de 545 millions de dollars, et ce financement couvre une grande partie des besoins en capitaux, l'entreprise visant une première production de minerai d'ici fin 2027.

Cette obligation nordique senior garantie d'une durée de cinq ans, portant un taux d'intérêt nominal de 11 %, est émise par Arxo Finance Plc, filiale à 100 % de Tharisa, à 98 % de sa valeur nominale, et a été sursouscrite par plus de 150 investisseurs institutionnels. Les fonds levés seront d'abord placés sous séquestre et débloqués une fois les conditions de libération remplies, principalement pour le développement et la construction de Karo. Cette obligation fournit les fonds nécessaires au projet à l'approche du pic de construction et permet à Tharisa de diversifier sa base de financement au-delà des traditionnels emprunts bancaires et financements en fonds propres, en introduisant des investisseurs internationaux en obligations à revenu fixe dans son plan d'expansion.

Tharisa avait précédemment estimé le coût de développement de Karo à environ 545 millions de dollars et avait indiqué avoir déjà investi environ 241 millions de dollars dans le projet. Cette nouvelle obligation couvre une part considérable des besoins de financement restants. L'entreprise prévoit que le premier minerai entrera dans l'usine de traitement au quatrième trimestre 2027.

La première phase de Karo est conçue pour produire environ 226 000 onces de métaux du groupe du platine (MGP) par an, ce qui apportera une production supplémentaire considérable à l'industrie du platine déjà mature du Zimbabwe. Le projet est situé dans le Grand Dyke du Zimbabwe, l'une des principales structures géologiques platinifères au monde. Tharisa prévoit que la production de MGP de Karo plus que doublera une fois le projet pleinement développé. Ce projet dotera Tharisa d'un deuxième actif de MGP de rang 1 (Tier 1) et ajoutera une grande mine à l'industrie du platine du Zimbabwe. Les entreprises existantes de ce secteur dans le pays incluent Zimplats, Unki et Mimosa.

Le gouvernement zimbabwéen détient, via Generation Minerals, un intérêt gratuit de 15 % dans Karo, ce qui lie directement le projet aux objectifs nationaux de développement minier. Le pays s'efforce actuellement d'attirer davantage de capitaux dans les segments de l'extraction minière et du traitement métallurgique.

Avant la finalisation du financement, le projet avait déjà enregistré deux avancées. Le 20 août, Tharisa a signé un accord de bail minier spécial avec le gouvernement zimbabwéen, renforçant la durée à long terme des droits miniers et le cadre fiscal de Karo ; l'entreprise a également signé avec Valterra un accord d'enlèvement à long terme pour le concentré de MGP du projet, assurant ainsi un débouché pour une partie de la production avant même l'extraction du minerai.

La faiblesse des prix des MGP et le resserrement de l'environnement de financement avaient affecté l'avancement du développement de Karo ; ce financement marque un tournant pour le projet. Avec la reprise des prix du platine, le projet accélère et l'environnement extérieur de l'expansion de Tharisa au Zimbabwe s'améliore également. Début septembre, le platine se négociait au-dessus de 1 800 dollars l'once, et le prix du panier spot de MGP de Tharisa s'élevait à environ 2 719 dollars l'once. L'activité chrome de Tharisa reste un élément stratégique de son soutien financier à la croissance des MGP, le prix spot du chrome s'établissant à environ 290 dollars la tonne. Le directeur général Phoevos Pouroulis a déclaré que Karo était désormais en mesure d'aborder avec confiance le pic de construction.

Tout en développant Karo, Tharisa poursuit également la transition de sa mine éponyme en Afrique du Sud de l'exploitation à ciel ouvert vers l'exploitation souterraine. Le groupe souterrain Apollo a démarré son développement en mars et approche actuellement du premier minerai abattu, avec pour objectif d'atteindre un régime stable de 255 000 tonnes par mois au troisième trimestre 2029 ; le groupe Orion devrait suivre, avec un objectif de première production de minerai au cours de l'exercice 2031. Ensemble, ces deux groupes souterrains devraient prolonger la durée de vie de la mine sud-africaine de plus de 60 ans après l'épuisement de la mine à ciel ouvert actuelle.

Pour Karo, la priorité est désormais la construction, et cette obligation de 300 millions de dollars fournit l'essentiel des fonds nécessaires pour faire avancer le projet vers l'objectif de mise en production en 2027.