SoftBank finalise un prêt de 11,87 milliards de dollars pour compléter le financement de son investissement dans OpenAI

fr.wedoany.com Rapport : Le 14 septembre, des personnes proches du dossier ont révélé que SoftBank Group avait finalisé un prêt de 11,87 milliards de dollars destiné à soutenir ses besoins de financement liés à son investissement dans OpenAI. Ce prêt, d'une durée de deux ans, a une taille finale supérieure aux 10 milliards de dollars initialement prévus ; l'accord a été signé la semaine dernière et environ 20 banques ont participé à l'engagement de financement.

Ce financement a connu plusieurs ajustements successifs. En avril, SoftBank avait cherché à lever un prêt de 10 milliards de dollars sur deux ans adossé à ses participations dans OpenAI, avec une option de prolongation d'un an ; en mai, en raison des inquiétudes des banques concernant la valorisation des actions d'OpenAI, société non cotée, et la gestion des garanties, l'objectif de financement avait été envisagé à la baisse, autour de 6 milliards de dollars. En juillet, SoftBank a relancé les négociations pour un financement de 10 milliards de dollars, en ajoutant au montage une disposition prévoyant que SoftBank Group assume la responsabilité du remboursement, afin de réduire le risque perçu par les prêteurs lié aux fluctuations de la valeur des actions d'OpenAI.

Le schéma de financement dévoilé fin août indiquait que le nouvel objectif initial du prêt restait de 10 milliards de dollars, d'une durée de deux ans, avec une marge d'environ 275 points de base au-dessus du taux de financement garanti au jour le jour (SOFR), Mizuho Bank agissant en tant qu'arrangeur principal et chef de file. La taille finale du financement a été portée à 11,87 milliards de dollars, soit une augmentation de 1,87 milliard de dollars par rapport au plan initial, et le nombre de banques participantes s'est élargi à environ 20.

Ce financement s'articule directement avec les dispositions de trésorerie liées à l'investissement supplémentaire de SoftBank dans OpenAI cette année. Le 27 février, SoftBank a signé avec OpenAI un accord d'investissement supplémentaire de 30 milliards de dollars, exécuté par le SoftBank Vision Fund 2 en trois tranches de 10 milliards de dollars chacune, prévues respectivement pour le 1er avril, le 1er juillet et le 1er octobre. Une fois l'ensemble exécuté, l'investissement cumulé de SoftBank dans OpenAI depuis septembre 2024 devrait atteindre 64,6 milliards de dollars, pour une participation d'environ 13 %. SoftBank avait alors clairement indiqué que cet investissement supplémentaire serait d'abord financé par des prêts relais accordés par les principales institutions financières, avant d'être progressivement remplacé par le recours à des actifs existants et à d'autres instruments de financement.

En mars de cette année, SoftBank a également signé un financement relais d'un montant total de 40 milliards de dollars, dont 30 milliards ont été tirés. Le 9 septembre, SoftBank a annoncé qu'elle rembourserait par anticipation, le 15 septembre, le solde restant de 25,9 milliards de dollars de ce prêt relais. Ce prêt relais de 40 milliards de dollars, dont l'échéance initiale était fixée au 25 mars 2027, était principalement destiné à couvrir les besoins de financement liés à l'investissement supplémentaire dans OpenAI. Le nouveau prêt de deux ans de 11,87 milliards de dollars récemment finalisé constitue un arrangement de financement distinct du prêt relais ; SoftBank réaffecte actuellement, par le biais de prêts bancaires à échéance plus longue et d'autres instruments de marché, la dette à court terme précédemment affectée à l'investissement dans OpenAI.

Selon le calendrier d'investissement publié précédemment par SoftBank, la troisième tranche de 10 milliards de dollars de l'investissement supplémentaire dans OpenAI est prévue pour le 1er octobre ; une fois cette tranche réalisée, le programme d'investissement supplémentaire de 30 milliards de dollars sera intégralement déployé. Les actions OpenAI sont comptabilisées dans les états financiers de SoftBank Group en tant qu'actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du compte de résultat, leur valeur étant réévaluée chaque trimestre.