fr.wedoany.com Rapport : Le groupe Energisa a signé une lettre d'intention avec la société Taesa pour la vente d'une partie de ses actifs de transmission, portant sur cinq projets de transmission déjà en exploitation, pour une contrepartie totale de 2,3 milliards de reais. Ces cinq actifs comprennent : Energisa Tocantins Transmissora 1 (ETT 1), Energisa Tocantins Transmissora 2 (ETT 2), Energisa Pará 1 (EPA 1), Energisa Pará (EPA 2) ainsi qu'Energisa Goiás (EGO).

Cette transaction s'inscrit dans le cadre de la stratégie de gestion du portefeuille d'actifs d'Energisa, visant à réduire l'endettement et à optimiser la structure du capital en monétisant des actifs de transmission matures. Le directeur financier du groupe, Maurício Botelho, a déclaré que cette opération permet de cristalliser la valeur intrinsèque d'actifs de transmission matures, stables et issus d'un cycle d'investissement réussi, tout en renforçant la structure du capital et en offrant une plus grande flexibilité financière pour le prochain cycle de croissance. Il a ajouté que, compte tenu de la référence de la Recette Annuelle Autorisée (RAP) de l'Agence Nationale de l'Énergie Électrique (ANEEL) pour ces actifs, le multiple de la valeur d'entreprise (EV/EBITDA) de la transaction est d'environ 10 fois, alors que le multiple de négociation des actions Energisa (ENGI11) sur le marché boursier est proche de 7 fois, ce qui reflète la création de valeur de l'opération.

La contrepartie de la transaction, basée sur la date de référence du 31 décembre 2025, sera ajustée en fonction des taux d'intérêt et des conditions habituelles pour ce type d'opération. Combinée au plan annoncé lors de la publication des résultats du premier trimestre de vendre la participation privilégiée dans la filiale Denerge pour 1,4 milliard de reais, l'indicateur de levier financier (dette nette/EBITDA) devrait passer de 3,5 fois à 3,2 fois. La banque BTG Pactual agit en tant que conseiller financier exclusif du groupe Energisa, tandis que Taesa est conseillée par Bank of America Merrill Lynch.

La finalisation de la transaction est soumise à l'obtention des diverses approbations requises pour ce type d'opération, y compris l'accord de l'Agence Nationale de l'Énergie Électrique (ANEEL) et du Conseil Administratif de Défense Économique (CADE). Energisa continuera d'opérer dans le secteur de la transmission à travers les actifs EAM 1, EPT, EAP, LMTE, LXTE et LTTE. En outre, la société a trois projets en construction : la deuxième phase d'Energisa Amazonas 1 (EAM-1), Energisa Amazonas 2 (EAM-2) et Energisa Maranhão (EMA), dont la livraison est prévue entre août 2027 et juin 2030. La Recette Annuelle Autorisée (RAP) combinée de ces projets en construction s'élève à 777 millions de reais.