fr.wedoany.com Rapport : Le 2 juin, Tasmea, une société australienne d’ingénierie et de services professionnels, a annoncé avoir signé un contrat d’achat d’actions pour acquérir 100 % des actions de Maxim Group Australia et de ses filiales à 100 %, pour un prix total maximal de 254 millions de dollars australiens. Cette acquisition permettra à Tasmea d’étendre davantage ses activités de services électriques et de pénétrer directement les marchés australiens des centres de données, de l’électrification énergétique, du stockage d’énergie et des infrastructures de transport ferroviaire.
Cette transaction adopte une structure de « prix initial + clause de performance ». Selon les informations divulguées, Tasmea versera un prix initial de 184 millions de dollars australiens à la clôture, comprenant 112 millions de dollars australiens en espèces et en dettes, ainsi que 72 millions de dollars australiens en actions Tasmea ; le solde, jusqu’à 70 millions de dollars australiens, sera versé sous forme de complément de prix en espèces, en fonction des performances de Maxim entre les exercices 2027 et 2029. La transaction devrait être finalisée vers le 1er juillet, sous réserve de conditions habituelles, notamment l’approbation réglementaire de la Commission australienne de la concurrence et de la consommation dans le cadre du nouveau régime obligatoire de contrôle des fusions.
Maxim est un entrepreneur en infrastructures électriques basé dans l’État de Victoria, en Australie, qui dessert depuis longtemps des projets commerciaux et industriels, avec un accent sur les centres de données, les systèmes de stockage d’énergie par batteries de grande taille, l’électrification ferroviaire et les installations électriques complexes. Selon les rapports de marché, environ 55 % des revenus de Maxim proviennent actuellement de projets de centres de données, le reste étant principalement réparti entre les systèmes de stockage d’énergie par batteries industrielles et les projets d’électrification ferroviaire ; la société emploie environ 600 personnes, exécute environ 30 projets actifs et dispose d’un pipeline de projets prospectifs de plus de 1,3 milliard de dollars australiens. Pour Tasmea, l’acquisition de Maxim n’est pas une simple expansion régionale, mais une orientation directe de son pôle électrique vers la chaîne d’investissement dans les infrastructures de calcul IA, l’expansion du cloud computing et l’électrification des réseaux électriques.
Les centres de données constituent le contexte industriel le plus important de cette transaction. L’Australie accueille ces dernières années une nouvelle vague d’investissements de la part des fournisseurs mondiaux de services cloud, des opérateurs d’infrastructures IA et des entreprises locales de centres de données, avec une augmentation continue de la construction d’installations de calcul à haute capacité à Sydney, Melbourne et ailleurs. Les projets de centres de données exigent des niveaux élevés en matière d’alimentation haute tension, de distribution basse tension, de systèmes d’alimentation redondants, de câblage, d’installations électromécaniques, de tests, de mise en service et de maintenance à long terme. La capacité de livraison des entrepreneurs électriques influence directement le rythme de construction des projets. La clientèle et la base de projets de Maxim dans l’ingénierie électrique des centres de données permettront à Tasmea d’obtenir un accès plus direct aux chantiers d’infrastructures de calcul, et l’aideront à passer de la maintenance, de l’inspection et des services professionnels traditionnels à la livraison de grands projets électriques.
Cette acquisition s’ajoute également à la transition énergétique et à la modernisation des infrastructures de transport en Australie. Le stockage par batteries, la modernisation du transport et de la distribution d’électricité, l’intégration des énergies renouvelables et l’électrification ferroviaire nécessitent tous d’importantes capacités en matière d’installation électrique, de mise en service, de maintenance et d’ingénierie des systèmes haute tension. Tasmea a élargi ses activités dans les domaines de l’électricité, de la mécanique, du génie civil, de l’eau et des solutions de main-d’œuvre par le biais d’une série d’acquisitions. Avec l’intégration de Maxim, elle renforcera encore sa plateforme nationale de services électriques. Selon les informations divulguées, Maxim devrait réaliser un EBIT de base d’environ 47 millions de dollars australiens pour l’exercice 2026, et la valorisation de la transaction représente environ 5,4 fois l’EBIT attendu pour l’exercice 2026 ; Tasmea estime que cette acquisition, sans tenir compte des synergies, pourrait augmenter le bénéfice par action pro forma d’environ 31 % pour l’exercice 2026.
Les variables ultérieures se concentrent sur l’approbation réglementaire, la livraison des projets, l’intégration du personnel et la conversion des commandes de centres de données. Le pipeline de projets de Maxim est important, mais les grands projets de centres de données et de stockage d’énergie se caractérisent généralement par des cycles de construction longs, une forte concentration de clients, des étapes de construction complexes et une volatilité des dépenses d’investissement. Après l’acquisition, Tasmea devra prouver sa capacité à maintenir la rentabilité des projets et la qualité des flux de trésorerie tout en augmentant son échelle. Si l’intégration se déroule bien, Tasmea passera d’une plateforme australienne de services d’ingénierie professionnelle à une concurrence axée sur les capacités intégrées de sous-traitance dans les infrastructures électriques des centres de données, l’électrification énergétique et les grands projets d’infrastructure.
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