fr.wedoany.com Rapport : Highwood Asset Management Ltd. (TSXV: HAM) a annoncé la signature d'un accord définitif pour la vente de ses actifs de Wilson Creek à Obsidian Energy Ltd., pour une contrepartie totale maximale de 112 millions de dollars canadiens.
Selon l'accord, Obsidian Energy versera une contrepartie en espèces de 105 millions de dollars canadiens (avant ajustements de clôture) et, entre le troisième trimestre 2026 et le deuxième trimestre 2027, une contrepartie conditionnelle maximale de 7 millions de dollars canadiens, payable par versements trimestriels en fonction du prix du pétrole brut léger du Texas de l'Ouest (WTI). La date d'effet de la transaction est le 1er avril 2026, et la clôture est prévue vers le 30 juin 2026, sous réserve des conditions de clôture habituelles et de l'obtention des approbations réglementaires. Highwood prévoit utiliser une partie de la contrepartie initiale pour réduire sa dette impayée, afin d'améliorer son bilan et sa liquidité globale.
Depuis son acquisition en août 2023 pour une contrepartie nette d'environ 35 millions de dollars canadiens, les actifs de Wilson Creek ont généré un rendement du capital investi avant impôts de plus de 200 %, et ont produit environ 26 millions de dollars canadiens de flux de trésorerie disponibles au niveau des actifs jusqu'au 31 mars 2026. Depuis l'acquisition de Brazeau, Castlegate et Shale en août 2023, avec un multiple de 2,2 fois le bénéfice net d'exploitation du champ pétrolier et de 0,5 fois les réserves 1P, la production de la société est passée d'environ 4 000 barils équivalent pétrole par jour à plus de 6 000 barils équivalent pétrole par jour, tout en réalisant des taux de conversion élevés des réserves (PDP : 1,4 fois ; 1P : 2,0 fois ; 2P : 3,3 fois). Cette vente de Wilson Creek constitue la prochaine phase de la stratégie de la société, qui consiste à concentrer ses capitaux sur les actifs à long terme et à forte marge de la région de Brazeau, ainsi que sur d'autres opportunités précoces. Le produit net de la cession sera utilisé pour réduire la dette nette, qui devrait s'élever à environ 15 millions de dollars canadiens après la clôture de la transaction.
Les actifs de Brazeau, avec un prix du WTI à 65 dollars américains le baril, affichent un taux de recyclage d'environ 2,6 fois, une période de récupération du capital avant impôts de 12 mois, une efficacité capitalistique d'environ 19 000 dollars canadiens par baril équivalent pétrole par jour, et un seuil de rentabilité des flux de trésorerie disponibles de la société inférieur à 45 dollars américains le baril de WTI. La société a lancé un programme d'injection d'eau dans cette région. Selon l'évaluation des réserves de Highwood au 31 décembre 2025 par l'évaluateur indépendant GLJ Ltd., la VAN10 avant impôts des réserves conservées par la société est d'environ 153 millions de dollars canadiens sur la base des réserves prouvées développées en production (PDP), et d'environ 306 millions de dollars canadiens sur la base des réserves totales prouvées (1P) ; après déduction de la dette nette pro forma d'environ 15 millions de dollars canadiens, la valeur nette d'actif implicite par action est d'environ 9,00 dollars canadiens (PDP) et d'environ 19,00 dollars canadiens (1P).
Highwood prévoit de déployer des capitaux d'ici la fin de l'année sur les actifs situés à proximité de la zone de superposition de Mannville, dans l'est de l'Alberta, et a continuellement augmenté son portefeuille dans cette région par le biais de multiples acquisitions de terres de la Couronne. Ces terrains offrent plusieurs opportunités, y compris des projets potentiels de drainage par gravité assisté par vapeur. La société continuera d'explorer les options stratégiques pour ses actifs de lithium, de minéraux critiques et d'éléments de terres rares, et a déjà constaté l'intérêt de partenaires stratégiques potentiels. Dans le cadre de son engagement à améliorer le rendement pour les actionnaires, Highwood prévoit de mettre en œuvre sa première offre publique de rachat dans le cours normal des activités au second semestre 2026, sous réserve de l'approbation du conseil d'administration et de l'acceptation par la Bourse de croissance TSX (TSX Venture Exchange).
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