fr.wedoany.com Rapport : La compagnie de télécommunications philippine PLDT (Philippine Long Distance Telephone Company) prévoit d’introduire en Bourse sa filiale de centres de données Vitro via un fonds d’investissement immobilier (REIT), avec un objectif de levée de fonds compris entre 300 et 400 millions de dollars. Le conseil d’administration de cet opérateur télécoms a approuvé la proposition correspondante. Lors de l’assemblée générale des actionnaires, le président-directeur général Manny Pangilinan a indiqué que l’entreprise estimait que la valeur de ses centres de données n’était pas suffisamment reflétée, et que les fonds levés serviraient à rembourser ses dettes.
PLDT avait déjà tenté de vendre une participation minoritaire dans Vitro à des investisseurs externes, dont le groupe NTT, qui détient environ 20 % du capital, mais l’accord n’a pas abouti en raison de l’exigence de ce dernier d’obtenir le contrôle majoritaire. Selon les règles d’introduction en Bourse récemment modifiées aux Philippines, les actifs d’infrastructure numérique, tels que les centres de données, sont désormais éligibles au statut de REIT. PLDT a déclaré que le lancement de Vitro REIT visait à libérer la valeur de ses actifs d’infrastructure numérique et à mettre en place un outil de recyclage de capital à long terme pour soutenir la croissance de ses activités.
Vitro exploite 11 centres de données aux Philippines, dont la plus grande capacité de conception atteint 50 MW. Cette introduction en Bourse via une REIT inclura initialement huit de ces centres de données, représentant une capacité totale de 27 MW, avec la possibilité d’en ajouter d’autres en fonction des besoins. Si elle est approuvée, il s’agira de la première REIT sur les centres de données aux Philippines. Ce concept est déjà bien établi à Singapour, où trois REIT purement dédiées aux centres de données ont été introduites en Bourse au cours des 18 derniers mois, dont deux liées à des entreprises de télécommunications. Le dernier exemple en date est NTT DC REIT, soutenue par sa maison mère japonaise NTT, qui a introduit six centres de données à la Bourse de Singapour en juillet dernier, levant 773 millions de dollars, ce qui en fait la plus grande introduction en Bourse de la place en six ans. Parmi les autres REIT purement dédiées aux centres de données figurent Keppel DC (dont la société mère possède l’opérateur mobile M1) et Digital Core. Une autre REIT dans la région est Digi Infraco REIT, en Australie, introduite en Bourse fin 2024, détenant des actifs d’une valeur de 4,3 milliards de dollars australiens (environ 3 milliards de dollars américains) en Australie et aux États-Unis.
Malgré l’enthousiasme du marché pour les REIT et la croissance saine des revenus des centres de données, les performances des transactions restent modérées. NTT DC REIT a chuté de 6 % depuis son introduction en Bourse, tandis que Digi Infraco a perdu 11 % cette année. Les analystes singapouriens indiquent que la performance des REIT sur les centres de données l’année dernière a été globalement alignée sur celle du secteur plus large des REIT, les valorisations étant affectées par des taux d’intérêt élevés et étroitement corrélées aux écarts de rendement par rapport aux obligations et aux actifs à revenu fixe.
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