Diversified Energy envisage d'acquérir Birch pour 1,8 milliard de dollars

fr.wedoany.com Rapport : Le 2 septembre, Diversified Energy a signé un accord d'acquisition définitif visant à acquérir Birch Permian Holdings et les sociétés affiliées auprès d'entités liées à Elliott Investment Management, pour un prix total d'environ 1,8 milliard de dollars. Les principaux actifs de Birch sont situés dans le bassin permien aux États-Unis. La transaction devrait être finalisée au quatrième trimestre 2026, sous réserve de l'obtention des approbations réglementaires et du respect d'autres conditions de clôture habituelles. L'accord prévoit également des frais de résiliation de 50 millions de dollars.

Birch produit actuellement environ 68 000 barils équivalent pétrole par jour, dont 38 % de pétrole brut, 32 % de liquides de gaz naturel et 30 % de gaz naturel. La transaction porte sur environ 46 000 acres nets de droits miniers dans le bassin permien et 480 puits nets, dont environ 96 % de la production est opérée par Birch ; environ 75 % des puits ont été mis en production en 2022 ou avant. Les réserves prouvées des actifs s'élèvent à environ 1 168 milliards de pieds cubes équivalent gaz naturel, avec une valeur PV-10 d'environ 2 milliards de dollars.

Birch possède également des infrastructures de collecte, de traitement et d'eau associées à la production en amont, notamment 12 principales installations centrales de production, 9 installations de collecte au niveau des têtes de puits et plus de 60 miles de pipelines de collecte. Les installations centrales de production peuvent traiter jusqu'à environ 345 000 barils de pétrole brut par jour et 310 millions de pieds cubes de gaz naturel par jour ; le système d'eau comprend 5 installations d'élimination des eaux produites, ainsi que plus de 80 miles de pipelines d'élimination et de recyclage de l'eau.

Selon les estimations de Diversified Energy, l'EBITDA ajusté annualisé des actifs de Birch sur les 12 prochains mois s'élève à environ 548 millions de dollars, ce qui correspond à un prix de transaction d'environ 3,3 fois l'EBITDA ajusté. À l'issue de la transaction, la production totale de Diversified Energy devrait augmenter d'environ 35 % et l'EBITDA ajusté d'environ 55 %. La production totale estimée sous contrôle opérationnel de la société atteindra environ 2,5 milliards de pieds cubes équivalent gaz naturel par jour, avec une production nette d'environ 1,6 milliard de pieds cubes équivalent gaz naturel par jour.

Cette acquisition sera principalement financée par un financement adossé à des actifs d'environ 1,5 milliard de dollars, initié et conçu par Carlyle. Le financement restant sera fourni par les lignes de crédit renouvelables existantes de Diversified Energy et d'autres sources de financement. Diversified Energy et Carlyle ont également élargi leur champ de coopération, prévoyant de rechercher à l'avenir des opportunités d'acquisition potentielles allant jusqu'à 10 milliards de dollars autour d'actifs de production développés et prouvés.

Birch dispose actuellement de plus de 150 sites de récupération assistée du pétrole déjà autorisés, et des essais préliminaires ont été menés. Diversified Energy prévoit d'intégrer les capacités de récupération assistée associées dans son système existant d'optimisation des actifs, mais cette valeur potentielle d'augmentation de la production n'est pas incluse dans l'évaluation de la production existante et des flux de trésorerie des actifs acquis.

Diversified Energy est déjà entrée dans le bassin permien par le biais de fusions et acquisitions. En mars 2025, la société a finalisé l'acquisition de Maverick Natural Resources, dont le prix total initialement annoncé était d'environ 1,275 milliard de dollars, ce qui a permis à Diversified Energy d'obtenir pour la première fois des actifs dans le bassin du Delaware Nord. Après l'acquisition de Birch, ses actifs dans le bassin permien bénéficieront de nouvelles zones de production à grande échelle, de maillages de puits ainsi que de systèmes de collecte et de traitement de l'eau associés.