En septembre 2026, les prix du charbon thermique indonésien dans les ports indiens atteignent leur plus haut niveau en quatre ans

fr.wedoany.com Rapport : Les prix du charbon thermique indonésien sur le marché portuaire indien ont fortement augmenté d'une semaine sur l'autre au cours de la semaine d'évaluation se terminant le 11 septembre 2026. Les prix du 4 200 GAR (sur base humide) et du 5 000 GAR ont tous deux atteint leur plus haut niveau en quatre ans, principalement soutenus par le resserrement de l'offre indonésienne, la réduction des cargaisons disponibles et un intérêt d'achat actif de la Chine. Les restrictions du côté de l'offre renforcent le pouvoir de négociation des vendeurs, tandis que des coûts de substitution élevés et des frets fermes apportent un soutien supplémentaire aux prix indiens.

Les données de programmation des navires de BigMint montrent que les exportations indonésiennes de charbon non à coke ont chuté à 26,95 millions de tonnes (mnt) en août 2026, en baisse de 16,1 % par rapport aux 32,11 mnt de la même période l'année précédente, et de 5,7 % par rapport aux 28,59 mnt de juillet. Les exportations mensuelles d'avril à juillet étaient relativement stables, autour de 28 à 29 mnt ; cette baisse reflète un contrôle plus strict de la production et une réglementation des exportations plus rigoureuse. La réduction de l'offre à l'exportation soutient les offres des mineurs et limite la disponibilité de cargaisons au comptant sur le marché maritime.

En ce qui concerne les prix, le 5 000 GAR a augmenté de 300 roupies indiennes par tonne (INR 300/t) d'une semaine sur l'autre, pour atteindre environ INR 11 900/t à Kandla et environ INR 11 800/t à Vizag, touchant un plus haut de quatre ans, soutenu par le resserrement de l'offre indonésienne et la disponibilité limitée de cargaisons au comptant. Le 4 200 GAR a enregistré une hausse plus importante, de INR 400/t, pour atteindre environ INR 10 000/t à Kandla et environ INR 9 900/t à Vizag, également à un niveau proche de son plus haut de quatre ans. Le 3 400 GAR à Navlakhi a augmenté de INR 250/t, pour atteindre environ INR 8 000/t, un record historique depuis le début de cette évaluation, en raison d'une forte demande pour ce grade compétitif en coûts dans un contexte d'offre indonésienne restreinte. Les acteurs du marché indiquent que le 3 400 GAR reste le plus prisé pour sa compétitivité en coûts, avec des volumes d'achat d'environ 7 000 à 8 000 tonnes par jour. Les attentes d'une demande chinoise relativement stable avant la Golden Week d'octobre apportent également un certain soutien au sentiment du marché.

En ce qui concerne les stocks, les stocks de charbon thermique des principaux ports indiens ont légèrement augmenté de 0,6 % d'une semaine sur l'autre lors de la 36e semaine, passant de 13,40 mnt lors de la 35e semaine à 13,48 mnt. Cette hausse provient principalement de l'accumulation des stocks à Mundra, Dhamra et Tuticorin, tandis que plusieurs autres ports ont enregistré des baisses. Les achats prudents à des niveaux de prix élevés ont empêché une accumulation plus importante des stocks portuaires. Au 9 septembre, les stocks des centrales thermiques nationales ont diminué d'environ 7 % d'une semaine sur l'autre, pour atteindre 25,8 mnt, soit l'équivalent d'environ 8 jours de consommation, et près de 59 centrales ont signalé des stocks à un niveau critique. Malgré des achats au comptant relativement prudents, le resserrement de l'approvisionnement intérieur en charbon maintient les coûts de substitution du charbon importé à un niveau élevé.

Le marché indonésien au sens large reste également soutenu. Les prix FOB (franco à bord) du 4 200 GAR ont enregistré la hausse hebdomadaire la plus forte, d'environ 5 à 6 dollars/t, le 3 400 GAR a augmenté d'environ 1 à 2 dollars/t, et les prix du 5 800 GAR sont restés globalement stables. La fermeté des prix de référence clés indonésiens, conjuguée à la réduction de l'offre à l'exportation, indique que les prix des ports indiens continuent de bénéficier d'un soutien du côté de l'offre.

À court terme, les prix du charbon thermique indonésien dans les ports indiens devraient rester fermes, avec une légère tendance à la hausse, soutenus par l'offre indonésienne restreinte, la disponibilité limitée de cargaisons au comptant, les stocks faibles des centrales nationales et la fermeté des coûts de substitution. Les achats continus de la Chine pourraient encore resserrer l'offre maritime. Toutefois, les prix élevés actuels commencent à limiter la participation des acheteurs, les acteurs du marché signalant une réduction des transactions au comptant et une résistance des acheteurs aux achats à prix élevés. Les restrictions de l'offre devraient empêcher un repli marqué des prix, mais un intérêt d'achat limité et des préoccupations d'accessibilité financière pourraient limiter de nouvelles hausses.