fr.wedoany.com Rapport : L'entreprise publique indienne National Fertilizers Limited (NFL) a reçu une offre minimale de 449 dollars par tonne (CFR) dans le cadre d'un appel d'offres pour l'achat de 1,7 million de tonnes d'urée, soit moins de la moitié du prix de la dernière transaction d'importation majeure en avril. La reprise des exportations chinoises avant la saison des semis d'automne est la principale raison de la forte baisse des prix mondiaux de l'urée.
Les offres publiées le 10 juin montrent que les cargaisons destinées aux côtes est et ouest de l'Inde se situent entre 445 et 449 dollars par tonne (CFR). À titre de comparaison, Indian Potash Limited (IPL) avait réglé en avril 2,5 millions de tonnes d'urée à 935 dollars par tonne (CFR) pour la côte ouest et 959 dollars par tonne (CFR) pour la côte est, l'une des plus importantes acquisitions d'urée de l'histoire de l'Inde.
L'effondrement des prix apporte un soulagement inattendu au gouvernement indien. Auparavant, le conflit au Moyen-Orient avait fait grimper les coûts de l'énergie et des nutriments, gonflant considérablement la facture des subventions aux engrais du pays. Alors que la mousson du sud-ouest couvre désormais les principaux États agricoles de l'Inde, ce moment est crucial pour le gouvernement : maintenir l'urée à un prix de détail fixe tout en évitant que la flambée des coûts d'importation n'affecte le budget.
Les négociants attribuent principalement l'effondrement des prix au retour des exportations chinoises. La Chine avait limité ses exportations d'urée depuis mars pour garantir l'approvisionnement intérieur, avant de les reprendre progressivement. L'offre supplémentaire, combinée à une demande atone au Brésil, en Europe et dans certaines régions d'Asie (où les agriculteurs achètent au prix du marché plutôt qu'à des prix subventionnés), a détendu un marché qui était tendu pendant la majeure partie de l'année.
NFL a lancé son appel d'offres le 27 mai, cherchant 900 000 tonnes pour les ports de la côte ouest et 800 000 tonnes pour ceux de la côte est, avec une expédition requise avant le 20 juillet. Les offres totales des fournisseurs s'élèvent à environ 6,25 millions de tonnes, dont environ 3,17 millions pour la côte est et 3,08 millions pour la côte ouest, soit une souscription largement excédentaire. Aditya Birla Global Trading figure parmi les soumissionnaires les plus bas pour la côte est.
L'Inde limite le prix de détail de l'urée à 242 roupies par sac de 50 kg (environ 60 dollars par tonne) et absorbe la différence entre ce prix et le coût d'importation via des subventions. Le budget fédéral 2026-27 alloue environ 1 710 milliards de roupies (environ 20 milliards de dollars) aux subventions aux engrais. Après la flambée des prix due au conflit iranien, des responsables du Trésor avaient averti que la facture des subventions pourrait doubler pour dépasser 3 400 milliards de roupies (environ 41 milliards de dollars). Les résultats du dernier appel d'offres montrent que le scénario le plus pessimiste s'atténue.
L'Inde importe environ 10 millions de tonnes d'urée par an. Selon un rapport de l'Indian Council for Research on International Economic Relations, l'Inde a importé environ 5,6 millions de tonnes d'urée en 2024-25, soit environ 15 % de sa consommation intérieure ; elle a également importé près de 27 millions de tonnes de gaz naturel liquéfié, principalement d'Asie occidentale. La dépendance au gaz de la région du Golfe lie directement l'économie des engrais azotés de l'Inde à la situation de cette zone.
La flambée des importations reflète une pénurie de l'offre intérieure. En raison des interruptions d'approvisionnement en gaz qui limitent le taux d'utilisation des usines, la production mensuelle d'urée de l'Inde est passée d'environ 2,5 millions de tonnes à 1,7-1,8 million de tonnes. Face à une capacité insuffisante des usines nationales et à l'ouverture de la fenêtre d'application pour la récolte d'automne, l'importation pour garantir l'approvisionnement des agriculteurs est devenue la voie la plus rapide.
NFL n'a pas encore finalisé les quantités attribuées ni les contreparties ; le volume final réglé reflétera le degré de reconstitution des stocks de l'Inde. La tendance à court terme de l'urée mondiale dépend du rythme des exportations chinoises et de la capacité de la baisse des prix à attirer davantage de demande. Pour l'Inde, ce grand acheteur qui a défini la tension du marché cette année trouve les sources les moins chères depuis le conflit.
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