fr.wedoany.com Rapport : Sahil Barua, fondateur et PDG de Delhivery, une entreprise de logistique tierce, a récemment déclaré dans une interview que la société stimule la création de valeur en développant des activités à forte croissance, tout en continuant à améliorer ses marges bénéficiaires. Basée à Gurgaon, cette entreprise, cotée en bourse en mai 2022, est considérée comme un indicateur de la performance du secteur du commerce électronique en Inde avant l’introduction en bourse de Meesho en décembre 2025.

Évoquant les performances après quatre ans de cotation, Barua estime qu’il est plus facile de gérer une entreprise cotée en bourse qu’une entreprise privée, car les impacts à moyen et long terme des décisions se manifestent progressivement. Lors de l’introduction en bourse, l’entreprise anticipait une consolidation du secteur, une amélioration des marges grâce à l’effet de levier opérationnel, en se concentrant d’abord sur la rentabilité et les indicateurs économiques fondamentaux, puis en stimulant la croissance. Au cours des quatre dernières années, l’entreprise a suivi ce plan et dispose d’une base d’investisseurs stable. En ce qui concerne le cours de l’action, Barua indique que le contrôle est limité, mais l’entreprise a déjà atteint l’équilibre des flux de trésorerie disponibles avant les prévisions.

La création de valeur proviendra de la croissance continue de tous les segments d’activité. Le secteur du transport de lots brisés enregistre une croissance annuelle de plus de 20 %, grâce à la concentration vers des acteurs de qualité et à l’augmentation des marges. Les secteurs verticaux à faible pénétration, comme la logistique agricole, constituent également des orientations futures. L’entreprise approfondira progressivement la chaîne de valeur et s’engagera dans le transport de marchandises surdimensionnées. L’amélioration des marges, la réduction du cycle du fonds de roulement, l’amélioration de la conversion des liquidités, ainsi que la diminution des dépenses d’investissement et des frais généraux sont également des éléments importants.

Delhivery croît plus rapidement que le secteur du commerce électronique, soutenu par quatre tendances. Premièrement, le volume des transactions de base du marché connaît une croissance saine, et le commerce électronique de milieu et haut de gamme est également en expansion. Deuxièmement, le segment des expéditeurs de petites et moyennes entreprises connaît une croissance rapide, avec une augmentation annuelle de plus de 50 % sur deux ans grâce à l’activité Delhivery Direct. Les marques destinées directement aux consommateurs et le commerce électronique vertical gagnent des parts de marché face aux plateformes horizontales comme Amazon, Flipkart et Meesho. Troisièmement, l’environnement des coûts favorise le passage de la logistique interne à la logistique externalisée, la hausse des coûts du carburant et de la main-d’œuvre bénéficiant aux opérateurs plus efficaces. Quatrièmement, la consolidation du secteur, avec l’acquisition d’Ecom Express, réduit le nombre de concurrents.

Concernant le secteur du commerce de détail instantané, Barua estime que certaines catégories ont déjà été affectées, mais que l’impact sur le commerce électronique à faible valeur ou sur les catégories de mode est limité. L’entrée des marchés horizontaux dans le commerce de détail instantané vise principalement à protéger leur clientèle, plutôt qu’à défendre leur activité de commerce électronique existante. Sur le plan économique, Blinkit a prouvé que le commerce de détail instantané peut être rentable, mais il est difficile pour tous les acteurs de gagner de l’argent en même temps. Le rôle de Delhivery dans le commerce de détail instantané se concentrera sur les services d’entreposage et de transport, plutôt que sur la livraison du dernier kilomètre des magasins sombres aux consommateurs, sauf si ce modèle rend la livraison plus efficace par l’agrégation.