fr.wedoany.com Rapport : Le groupe SK a décidé de céder SK siltron, entreprise de fabrication de plaquettes de semi-conducteurs, au groupe Doosan pour un montant d'environ 2 300 milliards de wons. Avec un chiffre d'affaires annuel de 2 000 milliards de wons, cette cession élargira directement l'empreinte de Doosan dans le secteur des semi-conducteurs.

Le groupe SK a tenu une réunion de son conseil d'administration le 31, au cours de laquelle il a décidé de céder les actions de SK siltron à Doosan, portant sur 47 322 350 actions pour un montant de 2 300 milliards de wons, avec une date de cession prévue au 31 janvier 2027. SK a justifié cette opération par « l'amélioration de la solidité financière et la mobilisation de ressources pour garantir les moteurs de croissance futurs ». SK poursuivait depuis un certain temps la cession de sa participation de 70,6 % dans SK siltron, et avait désigné Doosan comme négociateur prioritaire en décembre dernier. Le secteur s'attendait initialement à la signature du contrat définitif au premier semestre de cette année, mais le calendrier a été repoussé en raison de variations de la valeur de l'entreprise, entre autres facteurs.

SK siltron est une entreprise de fabrication de plaquettes de silicium pour semi-conducteurs, qui a maintenu un chiffre d'affaires annuel de 2 000 milliards de wons pendant trois années consécutives jusqu'à l'année dernière. À titre de comparaison, le chiffre d'affaires annuel de Doosan Electronics BG (groupe d'activités) s'élevait à environ 1 800 milliards de wons l'année dernière ; Doosan Tesna, entreprise d'externalisation des services d'assemblage et de test de semi-conducteurs (OSAT) acquise par Doosan en mars 2022, a réalisé un chiffre d'affaires de 303,9 milliards de wons l'année dernière. La taille de SK siltron est nettement supérieure à celle de ces deux activités.

La situation opérationnelle de SK siltron montre récemment des signes d'amélioration. Avec l'augmentation des investissements des grandes entreprises technologiques mondiales dans les infrastructures d'intelligence artificielle (IA), la demande de semi-conducteurs haute performance augmente, et les expéditions de plaquettes ne cessent de croître. Sa filiale de production de plaquettes en carbure de silicium (SiC) aux États-Unis, « SK siltron CSS », qui était en perte, est actuellement en cours de liquidation. Selon le dernier rapport de SEMI, les expéditions mondiales de plaquettes de silicium au deuxième trimestre de cette année se sont élevées à 3,573 milliards de pouces carrés, en hausse de 7,4 % sur un an et de 9,1 % en glissement trimestriel.

Cependant, le secteur reste réservé quant aux synergies de cette acquisition. L'activité principale de Doosan Electronics BG est le stratifié cuivré (CCL), matériau de substrat pour semi-conducteurs ; Doosan Tesna, quant à elle, prend en charge les semi-conducteurs fabriqués par les fonderies et exécute les étapes d'assemblage et de test ; Doosan détient également une participation de 5,91 % dans Semifive, entreprise de services de conception, dont elle a un temps envisagé l'acquisition. Les liens directs entre ces activités et la fabrication de plaquettes, cœur de métier de SK siltron, restent limités. L'activité des plaquettes est généralement plus étroitement liée aux matières premières comme le silicium, aux procédés de fabrication tels que la croissance de lingots (cylindriques), ou aux entreprises de dispositifs qui fabriquent des semi-conducteurs à partir de plaquettes.

Une source du secteur des semi-conducteurs a déclaré : « Il est entendu que le groupe Doosan privilégie l'expansion absolue du chiffre d'affaires de ses trois piliers — l'énergie, les engins de chantier et les semi-conducteurs —, d'où son intérêt pour l'acquisition de SK siltron », ajoutant : « C'est une structure où l'on ne peut pas s'attendre à des synergies entre les sociétés affiliées et les sociétés d'investissement. »