L'américain Schlumberger prévoit d'acquérir le fabricant d'équipements de refroidissement Kelvion pour 3,4 milliards de dollars

fr.wedoany.com Rapport : Le 31 août, SLB a signé un accord définitif en vue d'acquérir 100 % des parts de Kelvion, fabricant allemand d'équipements de gestion thermique et d'échangeurs de chaleur. SLB versera environ 3,4 milliards de dollars en espèces aux fonds gérés par Apollo et aux fonds conseillés par Triton, tout en reprenant environ 700 millions de dollars de dettes de Kelvion, pour une valeur totale de transaction d'environ 4,1 milliards de dollars. La transaction reste soumise aux conditions de clôture habituelles et à l'obtention des approbations réglementaires, et devrait être finalisée au premier semestre 2027.

Kelvion est actuellement détenue majoritairement par des fonds gérés par Apollo, tandis que des fonds de Triton en détiennent une participation minoritaire. Apollo a conclu un accord en août 2025 pour acquérir la participation majoritaire de Kelvion, et a finalisé l'investissement en janvier 2026. À l'issue de cette cession, l'intégralité des participations détenues par les deux parties dans Kelvion sera transférée à SLB.

Kelvion fournit principalement des équipements de gestion thermique, d'échange de chaleur et de refroidissement, couvrant les centres de données, les pompes à chaleur, les énergies renouvelables, le captage du carbone et les installations de traitement industriel. SLB estime que le chiffre d'affaires de Kelvion en 2026 s'établira entre environ 2,3 et 2,4 milliards de dollars, avec un EBITDA ajusté d'environ 350 à 400 millions de dollars ; les centres de données en sont déjà devenus le plus grand segment d'activité, avec des revenus connexes attendus entre 1,2 et 1,3 milliard de dollars en 2026. Les produits de Kelvion pour centres de données comprennent des systèmes d'échange de chaleur et de refroidissement, et ses clients actuels sont principalement répartis en Europe et aux États-Unis.

L'activité actuelle de centres de données de SLB comprend l'ingénierie, la fabrication modulaire, la construction hors site et l'intégration de systèmes. La société prévoit un taux de croissance annuel composé de plus de 90 % pour cette activité entre 2024 et 2026, avec une capacité cumulée de centres de données livrée dépassant 2 GW d'ici fin 2026. Après l'intégration de Kelvion, SLB prévoit que le chiffre d'affaires pro forma combiné de l'activité centres de données des deux entités dépassera 2 milliards de dollars en 2026, avec un EBITDA ajusté d'environ 300 millions de dollars.

Selon les modalités de la transaction, SLB prévoit de générer environ 120 millions de dollars de synergies annuelles d'EBITDA dans les trois ans suivant la clôture, dont environ 70 millions de dollars provenant d'économies de coûts et le reste de revenus supplémentaires. La société prévoit d'introduire davantage les produits de refroidissement existants de Kelvion sur les marchés asiatiques et moyen-orientaux, et estime que cette acquisition fera plus que doubler ses opportunités de revenus par gigawatt de capacité de centres de données livrée.

SLB a fixé un objectif de chiffre d'affaires de 4,5 à 5 milliards de dollars pour son activité combinée de solutions pour centres de données en 2028, avec un objectif d'EBITDA ajusté de 700 à 800 millions de dollars. Cette transaction correspond à un multiple d'environ 11 fois l'EBITDA attendu de Kelvion pour 2026 ; en tenant compte des synergies annuelles attendues, le multiple de transaction est d'environ 8,5 fois.