Enbridge (Canada) acquiert l'activité de pipelines de pétrole brut de Tallgrass Energy (États-Unis) pour 2,55 milliards de dollars

fr.wedoany.com Rapport : Le 9 septembre, Enbridge (Canada), par l'intermédiaire de sa filiale en propriété exclusive, a signé un accord définitif avec une filiale en propriété exclusive de Tallgrass Energy (États-Unis) en vue d'acquérir l'activité de transport de pétrole brut de Tallgrass Energy pour 2,55 milliards de dollars en espèces. Les actifs concernés comprennent une participation de 75 % dans le pipeline de pétrole brut Pony Express, une participation de 51 % dans le système Powder River Gateway, une capacité de stockage d'environ 8,4 millions de barils répartie sur 9 terminaux pétroliers reliés au pipeline Pony Express, ainsi que l'activité de commercialisation de pétrole brut de Stanchion Energy. Le prix de la transaction pourra être ajusté selon les usages à la date de clôture, correspondant à un multiple estimé de valeur d'entreprise prospective et d'EBITDA d'environ 10 à 11 fois.

Le pipeline de pétrole brut Pony Express s'étend sur environ 1 050 miles, soit environ 1 690 kilomètres, et transporte du pétrole brut depuis Guernsey (Wyoming) ainsi que depuis plusieurs points de collecte de pétrole brut du Colorado vers le hub pétrolier de Cushing (Oklahoma), avec une capacité de transport annuelle moyenne d'environ 460 000 barils par jour, et peut être relié à une capacité de raffinage d'environ 500 000 barils par jour.

Le système Powder River Gateway est composé du pipeline Iron Horse et du pipeline Powder River Express, d'une longueur respective d'environ 80 miles et 70 miles, avec une capacité de transport combinée d'environ 240 000 barils par jour, et est principalement chargé d'acheminer le pétrole brut du bassin de Powder River (Powder River Basin) vers le pipeline de pétrole brut Pony Express.

Les actifs de terminaux acquis comprennent une participation non exploitante de 60,3 % dans le terminal pétrolier Deeprock situé à Cushing. Les 9 terminaux pétroliers concernés totalisent une capacité de stockage d'environ 8,4 millions de barils et sont reliés au système de transport du pipeline de pétrole brut Pony Express.

À l'issue de la transaction, Enbridge deviendra l'exploitant du pipeline de pétrole brut Pony Express. La capacité de transport existante de ce pipeline est déjà sécurisée par des contrats à long terme pour la majeure partie de la présente décennie, les contreparties contractuelles étant principalement des entreprises de qualité investissement.

La transaction comprend également le projet d'extension de la phase 2 de Pony Express (PXP2). Ce projet prévoit un investissement supplémentaire d'environ 300 millions de dollars, visant à porter la capacité de transport du pipeline de pétrole brut Pony Express d'environ 460 000 barils par jour à environ 515 000 barils par jour ; il bénéficie déjà d'un soutien commercial sous forme de contrats take-or-pay et devrait entrer en service d'ici la fin de 2027.

Après la clôture de la transaction, le projet d'extension de la phase 2 de Pony Express sera intégré au portefeuille de projets de croissance sécurisés d'Enbridge, d'environ 41 milliards de dollars.

Le pipeline de pétrole brut Pony Express et le système Powder River Gateway relient le bassin de Powder River, le bassin de Denver-Julesburg (Denver-Julesburg Basin) et le hub pétrolier de Cushing aux États-Unis. Le système existant de pipelines de pétrole brut Express-Platte d'Enbridge transporte quant à lui du pétrole brut depuis Hardisty (Alberta, Canada) vers Wood River (Illinois, États-Unis), en traversant le Montana, le Wyoming, le Nebraska, le Kansas et le Missouri.

Après la clôture de la transaction, les actifs de pipelines et de terminaux de pétrole brut concernés de Tallgrass Energy seront directement raccordés au système de transport de pétrole brut Express-Platte existant d'Enbridge, couvrant les itinéraires de transport de pétrole brut entre l'Ouest canadien, la région des Rocheuses aux États-Unis et le hub pétrolier de Cushing.

La transaction devrait être finalisée plus tard en 2026, sous réserve de l'obtention des autorisations réglementaires habituelles et de la satisfaction des conditions de clôture, y compris l'obtention de l'autorisation d'examen antitrust en vertu de la loi américaine Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act de 1976.

Enbridge prévoit de financer une partie de cette acquisition au moyen des produits d'un financement en fonds propres. Les fonds de financement concernés seront également utilisés pour l'acquisition de l'activité de collecte de pétrole brut de Salt Creek Midstream annoncée par la société le 26 août. Enbridge s'attend à ce que la transaction portant sur l'activité de transport de pétrole brut de Tallgrass Energy accroisse le flux de trésorerie distribuable par action de la société dès la première année de pleine détention.