Sous l'effet de facteurs géopolitiques, le marché international des métaux précieux a enregistré une baisse significative le 3 mars. À la clôture de la séance, le prix des contrats à terme sur l'or livrable en avril au COMEX (New York Commodity Exchange) s'établissait à 5123,7 dollars l'once, en recul de 3,54 % ; le prix des contrats à terme sur l'argent livrable en mai s'établissait à 83,473 dollars l'once, en baisse de 6,05 %. En cours de séance, la chute des contrats sur l'argent a dépassé les 10 % à un moment donné.

Les analyses de marché indiquent que cette baisse est principalement due à la superposition de multiples facteurs. L'escalade brutale de la situation au Moyen-Orient ce week-end a poussé les investisseurs à se précipiter vers les actifs en dollars pour se protéger, ce qui a porté l'indice du dollar à son plus haut niveau depuis janvier. Parallèlement, le flambée des prix de l'énergie déclenchée par le conflit a renforcé les anticipations inflationnistes du marché, conduisant les investisseurs à réduire leurs paris sur des baisses récentes des taux par les grandes banques centrales mondiales et déclenchant des opérations de prises de bénéfices.

D'un point de vue structurel, la chute de l'argent est nettement plus importante que celle de l'or, ce qui correspond à sa volatilité élevée. Les analystes soulignent qu'en plus du renforcement du dollar, les ventes de positions sur les métaux par les traders pour répondre aux appels de marge sur d'autres parties de leurs portefeuilles ont également accentué la pression baissière sur le marché des métaux précieux. De plus, la fermeture temporaire de l'espace aérien des Émirats arabes unis, plaque tournante majeure du commerce mondial de l'or, a forcé l'arrêt du transport de cargaisons d'or et d'argent qui dépendent des soutes des avions de ligne, perturbant davantage l'offre du marché.