L'interruption du trafic dans le détroit d'Ormuz restreint l'approvisionnement en aluminium en provenance du Moyen-Orient, entraînant une hausse des primes sur les principaux marchés, y compris le Mexique. Le Mexique dépend fortement du métal produit par le Conseil de coopération du Golfe (CCG). Les fonderies du CCG font face à des contraintes logistiques et des déclarations de force majeure, poussant les prix de l'aluminium sur le London Metal Exchange (LME) à augmenter fortement. Les stocks mondiaux sont bas et les options de déroutement limitées, toute interruption prolongée du trafic pourrait resserrer davantage l'offre et accroître la volatilité des prix.
Le détroit d'Ormuz est le seul passage maritime reliant le golfe Persique à l'océan Indien, et les tensions récentes ont affecté la logistique. Les producteurs régionaux d'aluminium ont informé leurs clients des interruptions portuaires et des retards de livraison, les compagnies maritimes ayant suspendu leurs opérations dans la région. En raison des inquiétudes concernant l'offre, les primes pour l'aluminium primaire en Europe et aux États-Unis ont augmenté la semaine dernière. Le Mexique pourrait être le marché le plus touché d'Amérique latine, le pays manquant de réserves nationales de minerai et dépendant des importations. Les données du gouvernement mexicain pour 2024 montrent que les principaux pays exportateurs d'aluminium non ouvré vers le Mexique sont les Émirats arabes unis, suivis des États-Unis, de l'Afrique du Sud, du Canada et de l'Inde.
De janvier 2024 à février 2026, le Mexique a importé près de 824 millions de kilogrammes d'aluminium non ouvré des producteurs du CCG, représentant environ 24,7 % du total des importations de 3,3 milliards de kilogrammes. Kirstine Veitch, analyste chez Fastmarkets, a déclaré : « Du point de vue de l'analyse des parts, nous pouvons voir que la dépendance aux produits d'alliage [PFA + billettes] est beaucoup plus élevée. » Une source commerciale a déclaré à Fastmarkets : « Je vois un impact fort sur le Mexique. Beaucoup d'aluminium primaire provient du Moyen-Orient, principalement des billettes et du PFA. Les primes pourraient augmenter, surtout pour les billettes, et pourraient atteindre 700 dollars la tonne dans les prochaines semaines. » Une deuxième source commerciale mexicaine a indiqué que les primes pour les billettes étaient déjà supérieures de 70 à 80 dollars la tonne par rapport à avant.
Fastmarkets évalue la prime pour l'aluminium P1020A, CFR Mexique, à 310-360 dollars la tonne le 10 mars, en hausse de 3,08 % par rapport au 24 février. La prime pour les billettes d'extrusion en aluminium 6063 a été évaluée à 380-430 dollars la tonne le 10 mars, en hausse de 2,53 % par rapport au 24 février. Selon les données de l'International Aluminium Institute, les pays membres du CCG ont produit environ 6,16 millions de tonnes d'aluminium primaire en 2025, soit environ 8,35 % de l'offre mondiale. Les acteurs du marché considèrent la production du CCG comme une « offre pivot » cruciale. Qatalum et Aluminium Bahrain (Alba) ont émis des avis de force majeure les 3 et 4 mars respectivement.
Le prix de l'aluminium à trois mois sur le LME a augmenté de près de 10 % au cours de la semaine se terminant le 6 mars. Ewa Manthey, stratège en matières premières de la banque néerlandaise ING, a déclaré qu'une escalade de la situation au Moyen-Orient pourrait pousser le prix de l'aluminium au-dessus de 4 000 dollars la tonne. Manthey a déclaré : « La région du Golfe représente environ 9 % de la production mondiale d'aluminium, et une part encore plus importante du métal dans le commerce international. Cependant, la région ne produit qu'environ 3 % de l'alumine mondiale et environ 1 % de la bauxite, rendant les fonderies fortement dépendantes des importations de matières premières. Une interruption prolongée du détroit d'Ormuz entraverait à la fois l'afflux d'alumine vers les fonderies du Moyen-Orient et l'exportation d'aluminium. Cela resserrerait considérablement l'offre mondiale. »
Un rapport de Goldman Sachs publié le 3 mars indique que le prix de l'aluminium sur le LME devrait atteindre en moyenne 3 150 dollars la tonne au premier semestre 2026. Yang Cao, analyste chez Fastmarkets, a déclaré que le prix de l'aluminium sur le LME se trouve en zone haussière et pourrait maintenir son élan ascendant en raison des risques d'approvisionnement. Cao a ajouté : « Les stocks mondiaux d'aluminium restent relativement bas, limitant la capacité du marché à absorber les chocs d'offre. Étant donné que les stocks ne peuvent fournir un tampon significatif, tout choc d'offre au Moyen-Orient pourrait rapidement resserrer l'équilibre mondial de l'aluminium. » Brian Hesse, PDG d'Adaptiq LLC et de PerenniAL, a souligné sur les réseaux sociaux que les risques géopolitiques sont désormais une variable centrale dans les chaînes d'approvisionnement.
