Analyste : la position de Nvidia sur les puces pour centres de données IA restera difficile à ébranler avant 2030

fr.wedoany.com Rapport : Gil Luria, responsable de la recherche technologique à la banque d'investissement DA Davidson, a déclaré que les alternatives disponibles pour les fournisseurs de services cloud hyperscale en matière d'approvisionnement en puces pour centres de données IA restent limitées, et que les marges bénéficiaires de Nvidia sont bien soutenues jusqu'en 2030. Luria a souligné que les fournisseurs de services cloud hyperscale n'ont pas beaucoup de choix et dépendent globalement presque entièrement des puces de Nvidia, ce qui rend sa marge brute d'environ 75 % relativement solide.

Bien que les fournisseurs de services cloud hyperscale se tournent vers des fabricants de puces comme Broadcom et AMD pour réduire leur dépendance à un seul fournisseur, Nvidia domine toujours l'approvisionnement en puces IA pour les grands clients de centres de données. Au dernier trimestre, le chiffre d'affaires de Nvidia a augmenté de 85 % sur un an, atteignant 81,6 milliards de dollars (environ 554,289 milliards de yuans au taux de change actuel), avec une marge brute de 75 % après déduction des coûts de production.

Luria a attribué à Nvidia une note « Achat », avec un objectif de cours de 300 dollars (environ 2 038 yuans au taux de change actuel), soit une hausse potentielle d'environ 37 % par rapport au cours de clôture de jeudi. Il estime que les concurrents en sont encore à un stade très précoce et que les fournisseurs de services cloud hyperscale n'ont pas nécessairement un fort pouvoir de négociation.

Parallèlement, en raison des investissements massifs dans l'expansion des capacités de production IA, les investisseurs sont devenus plus prudents quant aux perspectives à court terme des grandes entreprises de puces. Le cours de l'action Nvidia a augmenté de plus de 1 300 % au cours des cinq années se terminant le 31 décembre, mais a chuté après que les résultats du 20 mai aient dépassé les attentes du marché. Jeudi, les prévisions de ventes de puces IA de Broadcom n'ont pas répondu aux attentes des investisseurs, entraînant la plus forte baisse de son action en plus de 16 mois. Luria estime que, compte tenu de la croissance des revenus, Broadcom a présenté de très bons résultats, mais les investisseurs sont désormais conditionnés à en attendre davantage.