fr.wedoany.com Rapport : Le 1er juillet 2026, sous l'effet de l'incertitude croissante liée aux négociations américano-iraniennes et des attentes accrues d'une hausse des taux de la Réserve fédérale américaine (Fed) cette année, les rendements des obligations d'État américaines ont augmenté sur toute la ligne et l'indice du dollar s'est apprécié, exerçant une pression à la baisse sur les prix des métaux précieux. Le prix international de l'or est tombé sous le seuil des 4 000 dollars l'once en séance ce jour-là. À 15 h 05, heure de Pékin, le 1er juillet, le contrat à terme de l'or pour livraison en août sur le New York Mercantile Exchange (COMEX) s'échangeait à 3 979,80 dollars l'once, en baisse de 1,47 % sur la journée, et en recul de près de 30 % par rapport à son plus haut niveau de l'année.
Depuis le début de l'année 2026, le prix international de l'or a connu une tendance de hausse suivie d'une baisse. En début d'année, le contrat principal de l'or à terme sur le COMEX a poursuivi sa hausse amorcée fin 2025, atteignant un sommet historique de 5 626,8 dollars l'once en séance le 29 janvier. Les augmentations cumulées de janvier et février ont dépassé 20 %. Avec le déclenchement d'un nouveau conflit au Moyen-Orient fin février, les prix internationaux du pétrole ont grimpé, suscitant des inquiétudes inflationnistes mondiales, et le prix de l'or a fluctué à la baisse, affichant une chute rapide depuis juin. Le 24 juin, le prix international de l'or est tombé sous le seuil des 4 000 dollars pour la première fois en séance cette année, atteignant 3 975,7 dollars l'once.
Plusieurs institutions internationales indiquent que cette correction du prix de l'or est le résultat de multiples facteurs, notamment l'intensification des attentes de resserrement dans les économies occidentales et les sorties de capitaux des fonds négociés en bourse (ETF). En tant qu'actif sans rendement, le prix de l'or est généralement très sensible aux rendements des obligations d'État américaines et à la politique monétaire ; une hausse des taux augmente directement le coût d'opportunité de la détention d'or. Depuis juin, la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque du Japon (BoJ) ont toutes deux annoncé des hausses de taux. Les analystes soulignent que cette série d'opérations a affaibli le sentiment haussier sur le marché des métaux précieux, exerçant une pression sur le prix de l'or. De plus, la faible demande pour les ETF aurifères et l'effet d'aspiration des capitaux par l'industrie de l'intelligence artificielle ont également contribué à l'affaiblissement du prix de l'or. Certains analystes notent que la vigueur persistante et supérieure aux attentes du secteur de l'IA, avec des dépenses d'investissement et une croissance des bénéfices impressionnantes des géants de la technologie, a attiré d'importants flux de capitaux vers les marchés d'actions, réduisant ainsi l'attrait de l'or dans l'allocation d'actifs.
Les institutions divergent dans leurs prévisions concernant l'évolution future du prix de l'or. UBS a indiqué dans un récent rapport de recherche qu'elle s'attend à ce que le prix international de l'or remonte à environ 5 200 dollars l'once au cours des 12 prochains mois. Le rapport « Perspectives à mi-année 2026 du marché mondial de l'or » publié par le World Gold Council (WGC) souligne que le marché s'attend à ce que la Fed augmente ses taux au moins une fois en 2026. En l'absence de changements majeurs dans l'environnement macroéconomique, le prix de l'or devrait s'échanger autour de 4 100 dollars l'once cette année, avec une fourchette de fluctuation d'environ ±5 %. Le rapport de recherche de CICC estime quant à lui que l'or a peut-être déjà surévalué les attentes de hausse des taux, et que le prix actuel de l'or, autour de 4 000 dollars l'once, intègre déjà pleinement 3 à 4 hausses de taux.
An Kai, PDG de la région Amériques et responsable mondial de la recherche au World Gold Council, a déclaré que l'or continuera de servir de baromètre de la macroéconomie mondiale, son évolution de prix reflétant simultanément les attentes d'inflation mondiales, les changements de politique monétaire et les fluctuations de l'appétit pour le risque sur les marchés. La demande structurelle des banques centrales mondiales, des investisseurs institutionnels et des consommateurs constitue précisément le fondement de la résilience de l'or.
