fr.wedoany.com Rapport : La capitalisation boursière totale des 50 plus grandes sociétés minières mondiales a fortement chuté au deuxième trimestre, s'établissant à 2 190 milliards de dollars à la fin du trimestre, soit une perte de 228 milliards de dollars en trois mois. Selon le classement TOP 50 de Mining.com, bien que le secteur ait accumulé un bénéfice de 22 milliards de dollars depuis le début de l'année, la baisse du deuxième trimestre a presque entièrement annulé le gain de 250 milliards de dollars enregistré au premier trimestre.

La principale raison de ce repli de la capitalisation boursière réside dans la baisse des prix de l'or. Le cours de l'or a chuté, passant d'un sommet proche de 5 589 dollars l'once fin janvier à moins de 4 000 dollars fin juin, ce qui constitue le pire trimestre pour le métal précieux en 13 ans, entraînant des pertes généralisées dans l'ensemble du secteur aurifère.

Les 17 sociétés aurifères et de métaux précieux du classement, représentant ensemble plus d'un quart de la valeur totale du classement, ont toutes subi de lourdes pertes. Agnico Eagle a perdu 28 milliards de dollars, soit 26 % de sa valeur ; la société avait atteint pour la première fois une valorisation à trois chiffres en janvier. Kinross, Gold Fields et Shandong Gold ont également connu des baisses similaires, Shandong Gold étant la plus touchée, avec une capitalisation boursière réduite de 40 %, chutant de 16 places à la 46e position, l'une des plus fortes baisses de l'histoire du classement. Les sociétés de redevances et de flux de métaux, traditionnellement considérées comme une couverture contre la volatilité de l'or, n'ont pas été épargnées non plus : Wheaton, Franco-Nevada et Royal Gold ont toutes chuté de 18 % à 23 %. Newmont, la plus grande société aurifère du monde, a enregistré une baisse relativement modérée de 16 %, lui permettant de dépasser Zijin Mining pour se hisser à la quatrième place du classement général. Son projet d'extension souterraine de Red Chris, en Colombie-Britannique, a reçu une approbation réglementaire en juin.

Parallèlement, les entreprises minières diversifiées traditionnelles ont connu un rebond significatif au cours du trimestre. BHP a vu sa capitalisation boursière augmenter de 28 milliards de dollars, soit une hausse de 16 %, pour atteindre 209 milliards de dollars, dépassant facilement le seuil des 200 milliards de dollars qu'elle avait franchi pour la première fois en 2026. Rio Tinto a retrouvé la deuxième place mondiale avec une capitalisation de 162 milliards de dollars. Anglo American a grimpé de quatre places pour atteindre la 13e position, avec une hausse de 12 %, soutenue par sa proposition de fusion avec Teck Resources. La transaction a reçu l'approbation des actionnaires et est entrée en phase de règlement, Teck ayant envoyé les documents d'échange d'actions fin juin. L'approbation finale est attendue au plus tard en mars 2027, sous réserve du soutien des autorités chinoises. La valorisation nominale de l'entité fusionnée Teck-Anglo American est d'environ 82 milliards de dollars.

Les prix du cuivre ont connu de fortes fluctuations au deuxième trimestre. Le prix du cuivre au COMEX a atteint un sommet historique de 6,72 dollars la livre à la mi-mai avant de reculer. Le club des six sociétés dépassant les 100 milliards de dollars de capitalisation, apparu en janvier, n'a duré qu'un trimestre, s'effondrant avec le départ d'Agnico. Zijin Mining a conservé de justesse une capitalisation légèrement inférieure à 100 milliards de dollars après une baisse de 20 %. Glencore, l'entreprise minière diversifiée la plus exposée au cuivre, a brièvement approché les 100 milliards de dollars début juin avant de chuter de 20 % pour atteindre environ 80 milliards de dollars à la fin du trimestre, se classant septième. First Quantum Minerals a bondi de 10 %, réalisant la plus forte progression du classement, gagnant 10 places pour atteindre la 31e position, grâce à un audit gouvernemental révélant que sa mine de cuivre Cobre Panama, fermée, avait un taux de conformité environnementale de 88 %, une évaluation qui a levé un obstacle clé à sa réouverture. Southern Copper a conservé la troisième place, tandis que Teck a progressé de 13 %.

Les producteurs d'uranium ont montré une nouvelle stabilité. Cameco se classe 17e, tandis que Kazatomprom occupe la 37e place, cette dernière étant le gagnant de l'année avec une hausse de 32 %. Les deux sociétés suivent des cycles de contrats à long terme plutôt que les prix au comptant, ces derniers ayant reculé d'un sommet de janvier à environ 80 dollars la livre. Le secteur des terres rares a connu une divergence. Malgré un rebond du secteur et des investissements stratégiques de plusieurs milliards de dollars dans la chaîne d'approvisionnement occidentale des aimants, les géants du secteur n'ont pas réussi à se maintenir dans le top 50. MP Materials, entrée dans le classement en 2025 à la 40e place grâce à un partenariat avec le Pentagone, a vu sa capitalisation boursière réduite de moitié, à environ 9 milliards de dollars, bien en dessous du seuil. L'australienne Lynas, avec environ 12 milliards de dollars, oscille juste en dessous du seuil. Northern Rare Earth reste le seul représentant du secteur, se classant 28e avec une capitalisation de 26 milliards de dollars.

Au cours du trimestre, les actions du lithium ont nettement divergé des fondamentaux des matières premières. Le prix du carbonate de lithium de qualité batterie a presque doublé entre décembre et fin janvier, puis s'est maintenu à un niveau élevé autour de 22 400 dollars la tonne à la fin du trimestre, en hausse d'environ un tiers sur l'année. Malgré des prévisions de croissance de la demande optimistes pour 2026, les trois survivants du secteur de son pic de 2022 – SQM, Ganfeng Lithium et Albemarle – ont perdu entre 13 % et 25 % de leur capitalisation boursière au deuxième trimestre. Depuis le pic du secteur, six sociétés de lithium totalisaient 120 milliards de dollars à leur apogée en 2022, tandis qu'aujourd'hui, les trois représentants peinent à atteindre 55 milliards de dollars au total.

En ce qui concerne les changements de classement, KGHM est revenue à la 42e place après avoir quitté le classement fin 2024, avec une hausse de 21 % au deuxième trimestre et l'annonce d'un plan d'investissement de 8,55 milliards de dollars, mettant fin à une absence de 18 mois. Hindustan Zinc a fait ses débuts à la 30e place en tant qu'entité unique après la scission de sa société mère Vedanta au cours du trimestre. Le seuil d'entrée dans le top 50 est passé de 18 milliards de dollars il y a trois mois à 13 milliards de dollars. Amman Minerals, d'Indonésie, est la première entreprise du pays à entrer dans le classement, mais sa capitalisation boursière a chuté d'environ trois quarts par rapport à son pic, avec une baisse de 35 % au seul deuxième trimestre, la reléguant à la dernière place, la 50e.