Livraisons d'engrais au Brésil attendues entre 42 et 45 millions de tonnes en 2026

fr.wedoany.com Rapport : Les livraisons d'engrais au Brésil en 2026 devraient chuter de plus de 10 % par rapport aux 49 millions de tonnes de 2025, pour s'établir entre 42 et 45 millions de tonnes. Cette estimation a été présentée lors du 13e Congrès brésilien des engrais, organisé mardi 25 août à São Paulo par l'Association nationale pour la diffusion des engrais (Associação Nacional para Difusão de Adubos, ANDA). La contraction de la demande, les difficultés d'accès au crédit et l'impact des conflits au Moyen-Orient sur l'approvisionnement et les prix des matières premières pèsent conjointement sur les prévisions de livraisons d'engrais au Brésil.

Selon les prévisions des différentes institutions, Agroconsult table initialement sur 45 millions de tonnes, tout en reconnaissant que le volume réel pourrait être inférieur ; Agrinvest estime pour sa part 44 millions de tonnes, en jugeant également possible une révision à la baisse ; Yara anticipe environ 43 millions de tonnes ; Mosaic avance une fourchette de 42 à 45 millions de tonnes.

Cette contraction intervient quelques semaines avant le début des semis de céréales dans le centre-ouest du Brésil, principale région productrice de soja du pays. Le rythme actuel des achats d'engrais est inférieur à celui des saisons précédentes, reflétant principalement la baisse de la rentabilité des cultures et les difficultés de financement. André Pessôa, associé fondateur et directeur d'Agroconsult, a qualifié cette situation de « récolte Mounjaro » lors d'un panel du congrès, en référence à l'impact de la contraction de la demande symbolisée par le stylo injecteur amaigrissant de Lilly (Eli Lilly) sur le marché des engrais. Le cabinet prévoit des livraisons annuelles autour de 45 millions de tonnes, avec un risque de baisse. Pessôa a indiqué qu'une baisse à 44 millions de tonnes ne serait pas surprenante, tandis qu'une hausse à 46 millions de tonnes le serait davantage.

La baisse touchera toutes les grandes catégories de nutriments, le phosphore étant le plus affecté, tandis que l'azote et la potasse devraient également se contracter. Agroconsult considère que la période la plus critique pour les livraisons se situe entre mai et septembre : sur la même période en 2025, 23,9 millions de tonnes d'engrais avaient été livrées, contre 19,6 millions de tonnes attendues cette année, soit un écart de 4,3 millions de tonnes. La réduction des importations et les difficultés de production nationale expliquent en partie cet ajustement. Côté importations, les achats à l'étranger passeront de 43,3 millions de tonnes en 2025 à 38,4 millions de tonnes cette année, soit une baisse de 11,3 % ; la production nationale passera de 7,2 millions à 5,8 millions de tonnes, soit une baisse de 19,4 %.

En termes d'équilibre offre-demande, en tenant compte des stocks initiaux, des importations et de la production, l'offre totale en 2026 devrait diminuer de 10,4 % pour atteindre 53 millions de tonnes ; la demande, incluant les livraisons, les exportations et autres usages, devrait reculer de 7,7 % à 46,3 millions de tonnes. La baisse de l'offre étant plus rapide que celle de la demande, les stocks de fin de période devraient passer de 8,8 millions à 6,7 millions de tonnes, soit une réduction de 23,4 %.

Pessôa estime que pour les producteurs soumis à des pressions financières importantes, réduire les superficies cultivées pourrait avoir plus de sens que de simplement diminuer les doses de fertilisation. Il a indiqué que les producteurs sont contraints de réduire, alors qu'ils prévoyaient initialement d'augmenter leurs investissements techniques, et qu'ils doivent désormais revoir leurs plans. Les difficultés d'accès au crédit constituent l'un des principaux facteurs de cette contraction. Eduardo Monteiro, directeur national de Mosaic Brésil, a souligné que les producteurs font face à de multiples pressions — créances douteuses, perception du risque et taux d'intérêt élevés — qui sont devenues un goulot d'étranglement majeur. Selon les estimations de Mosaic, environ 85 % des engrais nécessaires pour la saison avaient déjà été négociés deux semaines avant le congrès, mais cette proportion reste inférieure aux niveaux habituels pour cette période, qu'il estime environ 3 à 5 % plus basse que les saisons précédentes.

Guilherme Schmitz, vice-président Marketing et Agronomie de Yara, a indiqué que la hausse des prix des engrais, conjuguée à la baisse des revenus et à la compression des marges des producteurs, en particulier céréaliers, incite ces derniers à reporter leurs investissements. Ce retard est plus marqué dans certaines régions : dans le Cerrado, plus de 90 % des engrais pour la saison d'été ont déjà été vendus, tandis que dans le Rio Grande do Sul, les ventes de phosphates et de potasse se situent entre 65 % et 70 %. La baisse du pouvoir d'achat modifie également la structure de fertilisation : selon Monteiro, les producteurs se tournent vers des produits à plus faible concentration en nutriments, comme le superphosphate triple, et la place des sulfates gagne du terrain dans les combinaisons phosphore-azote.

Le phosphore est l'une des principales préoccupations du secteur, en raison de la hausse des prix du soufre, matière première utilisée pour fabriquer les engrais phosphatés. Schmitz estime que le prix du phosphate monoammonique (MAP) est passé de 620 à 630 dollars par tonne (CFR) avant le conflit à 900 à 920 dollars actuellement, et qu'il se maintient à des niveaux élevés, sans retour à la baisse en raison de la persistance des pressions sur les coûts et l'approvisionnement. Monteiro évalue le MAP entre 850 et 860 dollars, le seul des trois grands éléments à ne pas avoir reflué après sa hausse. Mosaic prévoit une réduction de 20 % à 30 % des volumes de phosphates appliqués cette année, une coupe destinée à réduire les coûts mais qui pourrait finalement affecter les rendements. Le groupe estime qu'une réduction de la fertilisation phosphatée pourrait entraîner une baisse de 5 % à 7 % des rendements de soja, avec un impact plus marqué dans les zones à historique de culture court et à faible historique de fertilisation. Mosaic indique qu'environ 70 % des terres agricoles brésiliennes sont cultivées depuis plus de dix ans, les 30 % restants ayant un historique plus court, et que la réduction de la fertilisation a un impact plus visible sur les rendements dans ces dernières. Pessôa a quant à lui souligné que les producteurs tentent d'ajuster finement leurs doses d'engrais pour éviter les pertes de rendement et les pertes économiques, mais que cet ajustement approche de ses limites.

Pour 2026, la principale préoccupation se situe du côté de la demande, tandis que pour 2027, l'alerte vient de l'offre. Monteiro a indiqué qu'une partie du soufre utilisé actuellement par les entreprises brésiliennes d'engrais a été achetée avant la flambée des prix, et que le pays n'a pas connu de pénurie de phosphore cette année, d'une part grâce à la baisse significative de la consommation, et d'autre part parce que le soufre utilisé par les usines brésiliennes a été préacheté à d'anciens prix, ce stock ayant contribué à éviter des restrictions plus sévères. Cependant, cette protection s'affaiblit, et dans un contexte où la production est affectée dans plusieurs régions productrices, le retour à la normale de l'approvisionnement pourrait prendre de 6 à 12 mois. Le prix du soufre est passé d'environ 400 à 450 dollars la tonne avant le début du conflit à environ 1 200 dollars aujourd'hui. Monteiro a déclaré qu'à des prix du soufre aussi élevés, la production d'engrais phosphatés n'est plus économiquement viable. La combinaison de prix élevés et de réductions de production dans plusieurs régions pourrait provoquer un choc d'approvisionnement l'année prochaine, avec des impacts déjà constatés sur la production au Brésil, en Afrique du Nord, en Chine et aux États-Unis. Il a souligné qu'il s'agit d'un impact mondial et que si la situation ne s'améliore pas, l'approvisionnement en engrais subira un choc sévère l'année prochaine, même si le calendrier exact reste difficile à déterminer.

Face à cette situation, Mosaic a procédé à des ajustements majeurs de ses capacités : 7 de ses 15 usines au Brésil sont à l'arrêt ou en réduction de production. Monteiro a indiqué que lorsque la taille du marché pourrait passer de 49 millions à 42-45 millions de tonnes, ces ajustements de capacités ont permis à l'entreprise de limiter ses pertes bien en deçà de ce qu'elles auraient été dans des conditions normales. Yara s'appuie quant à elle sur la diversification de sa structure de production et d'approvisionnement pour réduire son exposition aux perturbations potentielles d'approvisionnement cette année. Schmitz a expliqué qu'environ 25 % des engrais vendus par l'entreprise au Brésil proviennent de ses usines propres à l'étranger (principalement en Europe), 25 % sont produits localement dans ses usines de Rio Grande (RS), Ponta Grossa (PR) et Cubatão (SP), et les 50 % restants sont importés de fournisseurs externes. Le système de production propre représente ainsi 50 % du total, les 50 % restants provenant de sources d'approvisionnement plus fiables, ce qui confère à l'entreprise une plus grande stabilité et sécurité d'approvisionnement. Yara prévoit que ses résultats finaux 2026 seront comparables à ceux de l'année dernière, avec une stabilité en termes de performance financière, de volumes vendus et de rentabilité.