fr.wedoany.com Rapport : La Banque du Brésil (Banco do Brasil) a annoncé le 3 juillet qu'elle accorderait 210 milliards de reais pour la récolte 2026/2027, afin de maintenir sa position de plus grand financeur de l'agro-industrie brésilienne, alors que le crédit rural traverse sa période la plus difficile depuis des années.

Sur ce montant, 170 milliards de reais seront destinés à l'agriculture d'entreprise, environ 40 milliards de reais aux petits et moyens producteurs, et 25 milliards de reais supplémentaires à la « chaîne de valeur de l'agro-industrie ». Cette annonce intervient quelques jours après la publication du Plan agricole 2026/2027 (Plano Safra 2026/2027) par le gouvernement fédéral, alors que la qualité du crédit rural continue de se détériorer. Un jour plus tard, un rapport de la Banque centrale du Brésil (Banco Central) a montré que le taux de défaillance des prêts ruraux individuels avait atteint 7,6 % en mai, légèrement au-dessus des mois précédents.

Le Plan agricole 2026/2027 du gouvernement fédéral prévoit un total de 525,1 milliards de reais pour l'agriculture d'entreprise et 97 milliards de reais pour l'agriculture familiale. Il est à noter que les ressources allouées aux coûts et à la commercialisation ont diminué de 11,37 % en valeur nominale, pour atteindre 384,9 milliards de reais, tandis que le crédit d'investissement a augmenté de 38 %. Ce décalage entre l'annonce des ressources et l'obstacle des créances douteuses au remboursement place la Banque du Brésil au cœur du problème. Au premier trimestre de cette année, le portefeuille de prêts ruraux de la banque a augmenté de 3 %, atteignant 418,4 milliards de reais, tandis que le taux de défaillance à plus de 90 jours est passé à 6,22 %, dépassant 10 % pour les opérations de coûts agricoles.

Le montant annoncé par la Banque du Brésil pour cette récolte est inférieur aux 230 milliards de reais du lancement du plan agricole précédent, mais les dépenses réelles pour la récolte 2025/2026 étaient de 209 milliards de reais, incluant 36,6 milliards de reais d'opérations reportées via la mesure provisoire MP 1314. Gilson Bittencourt, vice-président de la Banque du Brésil chargé de l'agro-industrie et de l'agriculture familiale, a rappelé dans un communiqué que, malgré les défis liés aux taux de défaillance, aux taux d'intérêt élevés, aux renégociations et aux restructurations judiciaires, le Brésil a enregistré les deux plus grandes récoltes de son histoire en 2025 et 2026. Il a indiqué que le défi de la banque était de « garantir que les ressources parviennent de manière appropriée à tous les producteurs ».

Lors d'une diffusion en direct organisée par le portail AgroLink et Ivan Wedekin, ancien secrétaire à la politique agricole du ministère de l'Agriculture, Bittencourt a déclaré que la baisse des taux d'intérêt promue dans le plan agricole était positive, bien que moins importante que prévu. Il a précisé que cette baisse était inférieure aux attentes de tous, ce qui est fortement lié au taux Selic. Il y a quelques mois, le marché anticipait un taux de base entre 12 % et 12,5 % en fin d'année, tandis qu'aujourd'hui les prévisions du Bulletin Focus (Boletim Focus) de la Banque centrale du Brésil indiquent un niveau proche de 14 %. Il a souligné qu'il était plus important de suivre le volume réellement signé au cours de cette récolte. Pour la récolte précédente, 593 milliards de reais avaient été annoncés, et les dernières enquêtes montrent que les montants réellement engagés avoisinent 560 à 570 milliards de reais, incluant le crédit rural traditionnel, les certificats de produits ruraux (CPRs), les ressources des lettres de crédit agricole (LCA), l'épargne rurale et d'autres sources privées.

En évaluant la situation actuelle du crédit rural, Bittencourt a lié la dette au cycle d'investissement des producteurs pendant la période de forte hausse des prix des produits agricoles il y a quelques années. De nombreux producteurs ont étendu leurs surfaces agricoles, assumé de nouveaux coûts ou investi des ressources dans des activités non agricoles, réduisant ainsi la part de capital propre dans le financement de leurs opérations. L'un des points les plus préoccupants pour la banque actuellement concerne les contrats de location conclus durant cette période. Une partie de la dette est étroitement liée aux locations, ces contrats n'étant pas directement corrélés aux taux d'intérêt. Les producteurs ayant signé des contrats à 20 ou 30 sacs de soja par hectare peinent aujourd'hui à équilibrer leurs comptes. Il a indiqué qu'un Selic à 14 % n'était pas viable, pas plus qu'à 10 %, et que payer de tels loyers était disproportionné par rapport à l'activité agricole. Le rééquilibrage financier du secteur ne repose pas uniquement sur des plans de renégociation, mais aussi sur des propositions actuellement examinées par le Congrès.

Malgré un contexte plus difficile, Bittencourt a souligné que la majorité des producteurs continuent à fonctionner normalement et que l'objectif du plan agricole est précisément de maintenir l'accès au financement pour ceux qui restent solvables. Il estime que 85 % à 90 % des producteurs continuent à produire et à payer à temps, et qu'il faut également s'occuper d'eux. La logique adoptée par le gouvernement dans le plan agricole est de garantir des ressources pour maintenir l'activité en cours, tout en poursuivant les discussions sur les solutions d'endettement. Selon le vice-président de la Banque du Brésil, l'environnement actuel de taux d'intérêt élevés exige également une plus grande discipline dans les décisions d'investissement. Lorsque les taux sont très élevés, les producteurs doivent réfléchir attentivement, évaluer si le moment est opportun et si l'investissement est urgent. Cependant, il a mis en avant deux lignes de financement considérées comme stratégiques pour stimuler les nouveaux investissements et indépendantes du plan agricole : le financement de l'Agence brésilienne d'innovation et de financement des entreprises (Finep) pour les machines agricoles, et les ressources Eco Invest, principalement destinées à la restauration des pâturages. La première concerne la ligne Move Agricultura, pour laquelle le gouvernement a annoncé environ 10 milliards de reais. Bittencourt prévoit que les taux d'intérêt de ces deux lignes seront inférieurs à 10 %, le taux de la Finep étant estimé à environ 9,2 %. Pour Eco Invest, qui combine des ressources du Trésor et des fonds propres des institutions financières, Bittencourt a mentionné que la Banque du Brésil est l'institution la plus impliquée, et que ce mélange permet d'obtenir des taux très attractifs pour ces opérations, généralement proches d'un chiffre, soit 9 % ou 10 %, selon la situation spécifique du producteur.