fr.wedoany.com Rapport : Le marché mondial du charbon métallurgique s'est récemment affaibli, principalement en raison d'une offre maritime abondante et d'une approche plus prudente des aciéries en matière d'achats. Les acheteurs sont confrontés à des marges réduites, à un ralentissement de la production et à des stocks suffisants, ce qui freine leur volonté d'acheter.
Le prix du charbon à coke dur de haute qualité (PHCC) australien est sous pression, et l'écart de prix pour les qualités inférieures s'est creusé. Les achats de charbon pulvérisé pour injection (PCI) restent sélectifs, les ressources russes compétitives attirant l'attention des acheteurs chinois. Le marché du coke métallurgique est également atone, les marchés chinois et indien étant influencés par des fondamentaux différents.
Le marché australien du charbon à coke s'affaiblit, les acheteurs prenant l'avantage. Le charbon à coke dur (HCC) de haute qualité à faible teneur en matières volatiles a clôturé le 17 juillet à environ 227,50 $/tonne FOB Australie et 247,50 $/tonne CFR Chine. Les prix indicatifs des acheteurs indiens se situent autour de 242-243 $/tonne CFR, en dessous des attentes des vendeurs, car les volumes disponibles continuent de dépasser la demande immédiate. Un lot de 30 000 tonnes de charbon Goonyella a été vendu à 229 $/tonne FOB Australie. Les charbons de qualité inférieure se négocient avec une décote : le charbon Curragh a été vendu à 211 $/tonne CFR Chine, et le charbon Carborough Downs à 186,5 $/tonne FOB Australie, en dessous du niveau actuel du HCC à faible teneur en matières volatiles, d'environ 189,50 $/tonne.
Le marché chinois du charbon à coke de haute qualité reste soutenu par les inspections de sécurité et les fermetures prolongées de mines, en particulier dans la région du Shanxi. Au 13 juillet, 56 mines (d'une capacité totale de 64,4 millions de tonnes par an) étaient encore à l'arrêt, dont beaucoup produisent des charbons de haute qualité difficiles à remplacer. L'offre de charbon mongol est également temporairement limitée en raison du festival Naadam et d'une impasse sur les prix entre acheteurs et vendeurs. Cependant, la demande s'affaiblit. Les aciéries planifient à l'avance des arrêts de hauts fourneaux pour réduire leurs achats de matières premières et contrôler leurs coûts, en raison de la détérioration des prix et des marges de l'acier fini. Les aciéries sont réticentes à acheter du charbon maritime tant que les prix intérieurs ne se stabilisent pas. Cela crée une nette divergence : le charbon de haute qualité national est soutenu par une offre tendue, mais le charbon maritime s'affaiblit en raison d'une offre abondante ; les entreprises de cokéfaction sont prises en étau entre des prix du charbon élevés et une demande d'acier atone.
Les entreprises de cokéfaction chinoises sont confrontées à une pression croissante, car les aciéries résistent à la hausse des coûts et maintiennent des stocks suffisants. Certaines usines de cokéfaction (en particulier dans le centre et l'ouest) commencent à accumuler des stocks de coke, et les attentes du marché passent d'une nouvelle hausse des prix à une première baisse. Le mécanisme traditionnel de transmission de la hausse des coûts du charbon à coke vers les prix du coke s'affaiblit. Avec l'assouplissement du marché intérieur du coke, les prix à l'exportation sont également sous pression.
Le marché indien du coke métallurgique reste prudent et régionalement divisé. Le prix du coke métallurgique pour hauts fourneaux est tombé à environ 35 150 roupies/tonne (départ usine, Jajpur), tandis que les prix dans l'ouest de l'Inde se maintiennent à environ 34 000 roupies/tonne (départ usine, Gandhidham). Le prix du coke de fonderie se maintient à environ 36 400 roupies/tonne (départ usine, Rajkot). Le principal facteur limitant est l'incertitude concernant les droits antidumping sur le coke importé, qui ont expiré le 30 juin sans décision finale. Les aciéries retardent les importations, les producteurs nationaux évitent des baisses de prix agressives et les vendeurs étrangers manquent de visibilité sur les prix nets de retour indiens. Un lot de 50 000 tonnes de coke indonésien à 65 CSR a été vendu le 9 juillet à 298 $/tonne CFR Inde. Au 17 juillet, le marché se stabilisait autour de 285 $/tonne FOB Indonésie et 297 $/tonne CFR Inde. Le coke national conserve un avantage en termes de rapidité de livraison et de faible teneur en fines, ce qui réduit l'urgence des importations.
Les achats de charbon pulvérisé pour injection (PCI) restent sélectifs, l'offre russe exerçant une pression sur les charbons de substitution. Un lot de 21 000 tonnes de PCI russe à faible teneur en matières volatiles a été vendu à 153,80 $/tonne CFR Chine, soulignant l'avantage concurrentiel de la Russie sur le marché chinois. Les prix indicatifs pour les arrivées en Inde sont plus élevés, le PCI à teneur moyenne en matières volatiles se situant autour de 157 $/tonne CFR, et les niveaux à terme respectivement autour de 172,35 $/tonne et 177,35 $/tonne. En raison des différences de fret, de qualité et de conditions commerciales, ces prix ne sont pas directement comparables, mais ils montrent la pression potentielle d'une offre à bas coût. Avec le ralentissement de la demande des hauts fourneaux, les achats de PCI pourraient rester concentrés sur les sources compétitives et les volumes contractuels.
Les aciéries indiennes restent des acheteurs potentiels, mais sans urgence. Les prix indicatifs d'achat pour le charbon de haute qualité se situent autour de 242-243 $/tonne CFR, reflétant les attentes du marché d'une nouvelle baisse des prix. La mousson entraîne une faiblesse de la demande dans la construction et pour les produits longs, une baisse des prix de l'acier fini et une pression sur les marges des aciéries, ce qui freine la volonté de reconstituer les stocks. La baisse des prix du charbon à coke affaiblit également le soutien aux coûts des entreprises de cokéfaction nationales. L'évaluation PHCC CFR Paradip de BigMint a baissé de 9 $/tonne en glissement hebdomadaire pour atteindre 254 $/tonne, limitant la marge de hausse des prix du coke national.
Les prix du charbon métallurgique dans l'Atlantique sont plus stables qu'en Asie, mais le marché reste fragmenté. Certaines marques américaines à haute teneur en matières volatiles ont épuisé leurs disponibilités au comptant jusqu'à fin 2026, tandis que d'autres ressources restent disponibles. Les offres pour le HCC à haute teneur en matières volatiles se situent autour de 180 $/tonne CFR Europe, le charbon à haute teneur en matières volatiles A du golfe du Mexique américain autour de 170 $/tonne CFR Inde, et le charbon d'Allegheny autour de 130 $/tonne FOB côte est des États-Unis. Cette relative stabilité reflète une sélectivité de l'offre tendue, plutôt qu'une reprise généralisée de la demande. Les aciéries européennes et brésiliennes continuent de subir la pression d'une économie sidérurgique atone et de la compétitivité des prix des ressources exportées par la Chine. Le fret offre également une certaine protection à la baisse : le fret Panamax Australie-Inde est d'environ 21,05 $/tonne, et vers la Chine de 18,40 $/tonne ; le fret de la côte est des États-Unis vers l'Inde reste élevé, à environ 52 $/tonne.
Les perspectives du marché à court terme restent atones, mais la divergence s'accentue. Le HCC australien de haute qualité pourrait continuer à subir des pressions, car l'offre dépasse la demande immédiate de la Chine et de l'Inde. Les charbons de qualité inférieure pourraient être confrontés à un risque de baisse plus important. Les prix du charbon de haute qualité en Chine devraient être relativement soutenus par les fermetures de mines, mais si les arrêts de hauts fourneaux s'étendent et que la production de fonte brute diminue, les prix du coke pourraient s'affaiblir. Le marché indien du coke restera prudent jusqu'à ce que les droits antidumping soient clarifiés. Le PCI restera très sensible à l'origine, les ressources russes conservant un avantage en Chine. Le charbon de l'Atlantique pourrait continuer à surperformer l'Asie, certaines marques ayant une offre tendue, mais une économie sidérurgique atone limitera la demande. Dans l'ensemble, le marché est façonné par de faibles marges des aciéries, des achats prudents et une offre abondante de charbon maritime ; une reprise durable nécessiterait une production de fonte brute plus forte et une véritable reconstitution des stocks.
