fr.wedoany.com Rapport : Torex Gold Resources prévoit que son projet Media Luna Norte, situé dans l'État de Guerrero au Mexique, atteindra sa première production d'ici fin 2026, dans le cadre de sa stratégie visant à accroître la production globale du complexe Morelos.
Le mineur canadien a investi 26,7 millions de dollars dans ce projet au cours du premier semestre, dont 12 millions au deuxième trimestre. La société a indiqué que le développement de la rampe d'accès principale et des galeries de transport progresse bien, et que la construction des voies d'accès principales et des infrastructures de transport est en cours. Le directeur général Andrew Snowden a déclaré que le développement du projet avance conformément au calendrier prévu, que Media Luna Norte atteindra sa première production d'ici la fin de l'année, et que la société maintient son programme de forage afin d'étendre les réserves du complexe Morelos.
Le complexe Morelos comprend actuellement deux unités d'exploitation : Media Luna et ELG Underground. Au deuxième trimestre, le mineur a produit 96 297 onces d'équivalent or, portant la production cumulée du premier semestre à 197 171 onces. Torex maintient ses prévisions de production de 420 000 à 470 000 onces d'équivalent or pour 2026, et s'attend à une augmentation significative de la production au second semestre, car elle entrera alors dans des zones à plus haute teneur de Media Luna et d'ELG Underground. En juillet, la production mensuelle a atteint 43 431 onces d'équivalent or, dont 32 898 onces d'or.
En ce qui concerne les taux d'extraction, le taux moyen d'extraction de Media Luna au deuxième trimestre était d'environ 7 700 tonnes par jour, et celui d'ELG Underground de 3 000 tonnes par jour. L'usine de traitement a fonctionné à un rythme supérieur à sa capacité nominale, avec une moyenne de 10 793 tonnes par jour sur la période.
Les dépenses d'investissement non persistantes (non récurrentes) cumulées de Media Luna Norte au cours des six premiers mois se sont élevées à 26,7 millions de dollars, contre 8,5 millions de dollars pour la même période en 2025, avec des dépenses de 12 millions de dollars au deuxième trimestre, auxquelles s'ajoutent 2,9 millions de dollars consacrés au forage du projet. Dans le cadre du plan d'investissement plus large, les dépenses d'investissement totales de Torex au premier semestre se sont élevées à 110,3 millions de dollars, contre 224,3 millions de dollars à la même période l'an dernier, dont 53,3 millions de dollars d'investissements persistants, 23,1 millions de dollars pour le projet Media Luna et 26,7 millions de dollars pour Media Luna Norte.
En ce qui concerne les flux de trésorerie, la société a généré 94,2 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles au deuxième trimestre et 251,5 millions de dollars au premier semestre, malgré le versement de 39,3 millions de dollars au titre du régime mexicain de participation des employés aux bénéfices pour l'exercice 2025 au cours du trimestre. À la fin du mois de juin, Torex détenait 169,4 millions de dollars de liquidités, avec 336,9 millions de dollars disponibles sur sa ligne de crédit de 350 millions de dollars, soit une liquidité totale disponible de 506,3 millions de dollars. En juillet, la société a modifié cette ligne de crédit, prolongeant son échéance d'un an jusqu'en juin 2030, tout en conservant une option d'augmentation de 200 millions de dollars.
L'expansion de la production attendue au second semestre vise également à compenser les pressions sur les coûts. Le coût intégral durable (AISC) du deuxième trimestre s'est établi à 2 459 dollars par once d'équivalent or, contre 1 917 dollars par once au premier trimestre. Torex attribue cette hausse à la baisse des teneurs, à l'augmentation des coûts des réactifs et à la vigueur du peso mexicain. La société a relevé ses prévisions d'AISC pour l'ensemble de l'année, de 1 750 à 1 850 dollars par once d'équivalent or à 2 000 à 2 100 dollars, et a indiqué que l'augmentation de la production attendue au second semestre devrait être favorable aux coûts, bien qu'une partie des pressions devrait persister.
En ce qui concerne l'exploration, Torex a augmenté son budget de forage et d'exploration pour 2026, de 77 millions de dollars à 85 millions de dollars, principalement pour évaluer les extensions vers le sud et vers l'est du gisement Media Luna dans le corridor de San Miguel. La société prévoit de forer 13 400 mètres supplémentaires cette année dans les extensions sud et est de Media Luna, dans le but d'élargir les réserves de ressources, avec une mise à jour prévue en mars 2027. À Media Luna Norte, le forage se poursuit afin de réduire les risques liés à la mise en production prévue et d'évaluer les extensions en profondeur.
La performance de Morelos a également permis à Torex de faire avancer un autre projet mexicain. En juillet, la société a soumis une évaluation économique préliminaire pour Los Reyes, situé dans l'État de Sinaloa, avec une valeur actuelle nette après impôts estimée à 1,491 milliard de dollars, un taux de rendement interne de 37,3 % et un investissement initial de 515 millions de dollars. Torex prévoit d'achever l'étude de préfaisabilité de Los Reyes d'ici fin 2027, et l'investissement initial sera entièrement financé par les flux de trésorerie générés par le complexe Morelos.
Avec la mise en production de Media Luna Norte fin 2026, Torex vise à maintenir la croissance de Morelos tout en tirant parti des hautes teneurs attendues au second semestre. Snowden a déclaré que les taux d'extraction et de traitement continuent de dépasser les niveaux nominaux, que la production devrait augmenter au cours des prochains trimestres, et qu'avec Media Luna Norte et Los Reyes avançant conformément au calendrier prévu, la société livrera des résultats très solides au second semestre.
