fr.wedoany.com Rapport : Le 11 août, Air Canada a annoncé qu'un consortium d'investisseurs mené par Blackstone et la Caisse de dépôt et placement du Québec (La Caisse) injecterait 2,5 milliards de dollars canadiens dans Aeroplan, acquérant une participation non contrôlante de 25 % dans ce programme de fidélité aérien, pour une valorisation globale de 10 milliards de dollars canadiens. Le consortium comprend également le Conseil de placement du régime de pensions du secteur public du Canada (PSP Investments) et Investissements Majeurs de la Colombie-Britannique (BCI).
À l'issue de la transaction, Air Canada détiendra les 75 % restants d'Aeroplan, continuera de contrôler son orientation stratégique, ses opérations et sa gestion quotidienne, et consolidera Aeroplan dans ses états financiers, les intérêts des nouveaux investisseurs étant comptabilisés en tant qu'intérêts non contrôlants dans les capitaux propres. La clôture de cet investissement est prévue pour le 17 août 2026, et les modalités concernant les membres, les partenaires et les employés restent inchangées.
Les investisseurs pourront participer à la distribution des bénéfices approuvée par le conseil d'administration d'Aeroplan, conformément à la politique de distribution convenue. Air Canada aura le droit de racheter les actions détenues par le consortium entre la cinquième et la huitième année suivant la clôture de la transaction, à un prix déterminé selon une formule convenue, permettant aux investisseurs d'obtenir un taux de rendement interne de 6,5 % après déduction des distributions déjà perçues.
Air Canada prévoit d'utiliser le produit de la transaction pour rembourser des obligations arrivant à échéance d'un montant de 1,2 milliard de dollars américains, soit environ 1,7 milliard de dollars canadiens, et d'affecter la majeure partie du reste des fonds à l'accélération de son programme de rachat d'actions. La société envisage de racheter et d'annuler, par voie d'adjudication néerlandaise modifiée, jusqu'à 800 millions de dollars canadiens d'actions à droit de vote variable de catégorie A et d'actions à droit de vote de catégorie B, avec une clôture prévue en septembre 2026.
Aeroplan compte plus de 10 millions de membres actifs dans le monde, son réseau de points couvre plus de 50 compagnies aériennes et plus de 1 300 destinations, et il est connecté à des scénarios de consommation tels que les hôtels, la location de voitures, les marchandises et les cartes-cadeaux. Cette transaction en actions introduit des capitaux à long terme sur la base d'une valorisation de 10 milliards de dollars canadiens, tout en préservant le contrôle de la compagnie aérienne sur les données des membres, le réseau de partenaires et l'exploitation du programme.
Au 30 juin 2026, la dette à long terme et les obligations locatives totales d'Air Canada s'élevaient à 12,794 milliards de dollars canadiens, la dette nette à 5,270 milliards de dollars canadiens, et le ratio de levier net à 1,7 fois. Au deuxième trimestre 2026, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 6,266 milliards de dollars canadiens, un EBITDA ajusté de 719 millions de dollars canadiens, et a généré un flux de trésorerie disponible de 174 millions de dollars canadiens.
