fr.wedoany.com Rapport : Récemment, les analystes d'Atrium Research, Riley Venton (ingénieur professionnel) et Ben Pirie, ont réitéré leur note d'achat et leur objectif de cours de 1,30 $ CA pour ESGold Corp. (ESAU:CSE ; ESAUF:OTCQB ; Z7D:FSE), ce qui représente un potentiel de hausse de 192 % par rapport au cours de clôture de 0,45 $ CA. Auparavant, un four inclinable pour alliage or-argent (doré) était arrivé sur le projet Montauban de la société au Québec, une étape clé supplémentaire dans la préparation de la première production prévue plus tard cette année.
L'équipement nouvellement livré est un four inclinable chauffé au propane, équipé d'un système d'inclinaison hydraulique, d'une surveillance de température par thermocouple et d'un creuset adapté, avec une température maximale de 1 300 degrés Celsius et une capacité de charge métallique de 150 kilogrammes. Cet équipement fera partie de l'infrastructure de traitement des métaux précieux et de coulée d'alliage or-argent (doré) sur site, soutenant le circuit de récupération prévu, qui comprend un traitement Merrill-Crowe des matériaux de résidus autorisés. Ce four rejoint les équipements de traitement déjà sur site, notamment les spirales Humphrey et les tables à secousses qui constitueront le circuit de récupération gravitaire. Cette livraison fait suite à la signature le mois dernier d'un accord définitif d'achat d'alliage or-argent (doré) avec Ocean Partners, garantissant un acheteur pour les produits du projet.
ESGold est une société minière entièrement autorisée, bien financée et en phase de préproduction, qui vise à promouvoir son modèle minier propre et évolutif en Amérique du Nord et du Sud. Son projet phare, le projet aurifère et argentifère Montauban, est en construction et devrait entrer en production en 2026. La société a créé une coentreprise en Colombie, ciblant le retraitement des résidus et l'exploration systématique dans l'une des zones aurifères les plus productives d'Amérique du Sud. Le projet Montauban est conçu autour d'une usine de traitement de 1 000 tonnes par jour, traitant cinq sites de résidus historiques, une méthode qui ne nécessite ni forage ni dynamitage, avec un coût d'exploitation d'environ 35 $ CA par tonne et une marge bénéficiaire estimée à environ 72 %.
Atrium résume le cas d'investissement en deux volets : les flux de trésorerie à court terme provenant du retraitement des résidus et le potentiel de hausse à long terme de l'exploration sur l'ensemble du terrain. Les analystes indiquent que les flux de trésorerie générés par la production de résidus permettront à la société d'« accélérer et d'autofinancer l'exploration, qui, selon nous, recèle une valeur considérable à libérer ». La conversion de nouvelles onces en matière première de production ne nécessitera pas de dépenses d'investissement supplémentaires pour l'usine de traitement.
Sur le plan financier, le modèle d'Atrium prévoit une production de récupération de 3,7 milliers d'onces équivalent or en 2026, passant à 9,3 milliers d'onces en 2027, puis revenant à 7,4 milliers d'onces en 2028, avec des revenus correspondants de 14,7 millions $ CA, 37,2 millions $ CA et 29,8 millions $ CA, et des flux de trésorerie d'exploitation de 6,1 millions $ CA, 17,6 millions $ CA et 13,0 millions $ CA. ESGold a une capitalisation boursière de 51,8 millions $ CA, une trésorerie et des titres négociables de 18,4 millions $ CA, une dette de 0,4 million $ CA et une valeur d'entreprise de 33,7 millions $ CA. En termes de valorisation, l'action se négocie actuellement à environ 0,3 fois la valeur liquidative et 2,1 fois les flux de trésorerie prévus pour 2027, en dessous des moyennes des pairs (environ 0,4 fois la valeur liquidative et environ 3,8 fois le rapport prix/flux de trésorerie), et les analystes estiment qu'il existe une marge de revalorisation à mesure que la production approche.
Les catalyseurs clés à venir comprennent la première production au second semestre 2026, le début du forage après l'obtention des permis de forage, et la génération de flux de trésorerie en 2027. Les risques mentionnés dans les informations prospectives du rapport incluent la concurrence, la demande du marché et la capacité de la direction à prévoir correctement les estimations financières. Les lecteurs sont invités à consulter la section « Facteurs de risque » du rapport de gestion de la société pour une discussion plus complète. Atrium divulgue également qu'il a reçu une compensation en espèces d'ESGold pour une couverture de recherche de 12 mois, et que ce rapport a été publié pour le compte de la société, tout en conservant un contrôle éditorial complet sur son contenu.
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