fr.wedoany.com Rapport : Huntsman Corporation et Olin ont conclu un accord définitif pour fusionner à parts égales par échange d'actions et créer une entreprise chimique basée en Amérique du Nord. Les deux parties estiment que cette transaction créera une valeur significative pour les actionnaires, avec des synergies de coûts et des avantages d'intégration identifiés dépassant 400 millions de dollars.
La société issue de la fusion sera renommée OlinHuntsman Corporation après la clôture de la transaction. Grâce à une taille accrue, une portée commerciale élargie et un renforcement des options liées au chlore, la nouvelle entreprise sera en mesure de créer de la valeur sur différents marchés et cycles. Olin et Huntsman sont hautement complémentaires dans leurs activités en amont et en aval. Grâce à une intégration verticale, ils combineront des actifs et des matières premières nord-américains à faible coût avec des formulations différenciées et des matériaux avancés à haute valeur ajoutée. OlinHuntsman s'appuiera sur sa plateforme de fabrication mondiale pour servir des marchés finaux diversifiés et en croissance, notamment l'automobile, la construction et les infrastructures, ainsi que les applications industrielles. La nouvelle société bénéficiera d'une position de coûts structurellement plus faible et renforcera sa capacité à convertir la production de ses unités électrochimiques avantageuses en matériaux aval, débloquant ainsi davantage d'opportunités de croissance.
Ken Lane, président-directeur général d'Olin, a déclaré que cette fusion offre aux deux entreprises une opportunité convaincante de créer une société plus résiliente et axée sur la valeur. Il estime que Huntsman a constitué un portefeuille impressionnant de systèmes polyuréthane, de technologies de formulation et de matériaux avancés, au service de marchés finaux technologiques et orientés applications. La combinaison de ces capacités avec les actifs chimiques de classe mondiale et l'expertise opérationnelle d'Olin, ainsi qu'avec les synergies et avantages identifiés, créera un leader industriel capable de servir les clients de la chaîne de valeur avec une plus grande flexibilité, de générer des flux de trésorerie plus solides tout au long du cycle et de saisir des opportunités qu'aucune des deux entreprises ne pourrait pleinement exploiter seule. Lane se réjouit de diriger OlinHuntsman et de créer une valeur à long terme pour les actionnaires, les clients, les employés et les communautés.
Peter Huntsman, président, président-directeur général de Huntsman, a souligné qu'à mesure que l'industrie continue de se mondialiser, les entreprises sont aujourd'hui davantage en concurrence avec les pays qu'avec d'autres entreprises, et que les politiques commerciales et les chaînes d'approvisionnement mondiales sont plus importantes que jamais. Il estime que cette fusion crée des opportunités pour générer une plus grande valeur pour les actionnaires, offrir des services et des produits exceptionnels aux clients, et apporter une plus grande stabilité et des opportunités aux employés. Cette fusion à parts égales unit les deux entreprises pour créer un leader mondial plus fort.
OlinHuntsman, issue de la fusion, deviendra un leader de l'industrie chimique nord-américaine, avec un chiffre d'affaires d'environ 12,5 milliards de dollars en 2025. Le portefeuille complémentaire et l'empreinte géographique renforcée, y compris une présence significative sur la côte du Golfe du Mexique aux États-Unis, permettront à la nouvelle société de tirer parti de la dynamique régionale de l'industrie et, combinée à sa présence en Europe et en Asie, de mieux servir les clients sur les marchés clés. L'activité munitions d'Olin, Winchester, continuera d'être exploitée en tant qu'activité clé de la société issue de la fusion, développant sa marque leader dans l'industrie et approfondissant ses relations à long terme avec les clients des secteurs sportif, répressif et militaire.
L'intégration verticale améliorera la position de coûts. La transaction combine les capacités de fabrication et de matières premières d'Olin (y compris le chlore et la soude caustique) avec l'expertise en produits aval et en formulation de Huntsman. Cette plateforme permettra à OlinHuntsman de croître avec ses clients à plusieurs points de la chaîne de valeur, d'utiliser l'économie d'un producteur à faible coût pour générer de la valeur à l'échelle mondiale et d'améliorer les marges et les flux de trésorerie grâce à un modèle opérationnel plus efficace.
Les deux parties ont identifié plus de 300 millions de dollars de synergies de coûts et d'avantages d'intégration, dont la grande majorité sera réalisée dans les 24 mois, et la totalité d'ici la fin de la troisième année. Ces synergies seront générées par l'intégration des achats et des matières premières, l'optimisation opérationnelle et les économies sur les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A). Les deux sociétés ont également identifié 100 millions de dollars supplémentaires d'avantages liés à l'intégration des matières premières à partir de 2031. En plus des synergies de plus de 400 millions de dollars, OlinHuntsman prévoit de réaliser environ 125 millions de dollars d'avantages fiscaux en espèces grâce à l'accélération des pertes nettes d'exploitation (Net Operating Losses).
La structure de fusion à parts égales par échange d'actions maintiendra la solidité du bilan, et la fusion devrait améliorer la rentabilité et la génération de flux de trésorerie tout au long du cycle. OlinHuntsman donnera la priorité à une allocation rigoureuse du capital, en mettant l'accent sur le déploiement de capitaux de maintenance pour soutenir des opérations sûres et fiables, une politique de dividende stable, un désendettement à court terme et l'utilisation des excédents de trésorerie futurs pour le rendement pour les actionnaires ainsi que pour des projets de croissance organique et inorganique à haut rendement.
La société issue de la fusion bénéficiera d'une équipe de direction et d'un conseil d'administration hautement expérimentés provenant des deux organisations. Après la clôture de la transaction, Ken Lane, actuel président-directeur général d'Olin, deviendra le directeur général d'OlinHuntsman. Peter Huntsman, actuel président, président-directeur général de Huntsman, deviendra président non exécutif du conseil d'administration d'OlinHuntsman. Phil Lister, actuel vice-président exécutif et directeur financier de Huntsman, deviendra le directeur financier de la société issue de la fusion. Le conseil d'administration d'OlinHuntsman sera composé de dix membres, répartis à parts égales entre Olin et Huntsman, y compris Peter Huntsman et Ken Lane. Todd Slater, actuel vice-président principal et directeur financier d'Olin, deviendra le directeur principal de l'intégration d'OlinHuntsman, relevant du directeur général. Le comité d'intégration stratégique du conseil d'administration d'OlinHuntsman supervisera l'intégration et la réalisation des synergies. Après la clôture de la transaction, le siège social d'OlinHuntsman sera situé à The Woodlands, au Texas.
Selon les termes de l'accord, les actionnaires de Huntsman recevront 0,5476 action Olin pour chaque action Huntsman détenue. Après la clôture de la transaction, les actionnaires d'Olin détiendront environ 54,5 % des actions de la société issue de la fusion, et les actionnaires de Huntsman en détiendront environ 45,5 %. Peter Huntsman a ajouté que les deux parties ont convenu d'utiliser un ratio d'échange basé sur la valeur de marché, en utilisant le prix moyen pondéré par le volume des 30 derniers jours jusqu'à la clôture du 12 juin 2026. Cela offre aux actionnaires de Huntsman une prime par rapport à la moyenne historique, tout en reflétant les conditions actuelles du marché et en étant équitable pour les actionnaires d'Olin. La transaction a été approuvée à l'unanimité par les conseils d'administration des deux sociétés et devrait être finalisée au premier semestre 2027, sous réserve des conditions de clôture habituelles, y compris l'obtention des approbations réglementaires nécessaires et l'approbation des actionnaires des deux sociétés.
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