fr.wedoany.com Rapport : Le gouvernement zimbabwéen a entamé des discussions avec China Railway concernant un instrument de financement lié aux ressources, a révélé la semaine dernière le professeur Mthuli Ncube, ministre des Finances, du Développement économique et de la Promotion des investissements. Ces consultations ont été lancées après la réunion du Forum économique mondial à Dalian. Ce dispositif vise à utiliser les futurs revenus des investissements miniers ainsi que les recettes de péage pour financer des projets d'infrastructure.
Le Zimbabwe fait actuellement face à un déficit de financement d'environ 34 milliards de dollars pour la réhabilitation de ses infrastructures routières, ferroviaires, énergétiques et hydrauliques. En raison d'un accès limité aux marchés financiers internationaux, les options d'emprunt traditionnelles sont restreintes. Le pays possède l'une des réserves les plus riches d'Afrique en lithium, platine, chrome, or et charbon, ce qui rend attrayante l'idée d'utiliser la richesse minière comme levier pour débloquer des financements d'infrastructures.
Le secteur minier, qui dépend fortement d'un réseau de transport efficace, pourrait être le bénéficiaire direct de ce modèle de financement. Des années de sous-investissement ont conduit la National Railways of Zimbabwe à fonctionner bien en deçà de ses capacités, obligeant les sociétés minières à transporter de grandes quantités de minéraux en vrac par route, à un coût plus élevé. Pour un gouvernement qui vise la valorisation et la transformation des minéraux, l'amélioration de la logistique est tout aussi importante que la construction d'usines de traitement.
L'expérience historique montre que les accords de ressources contre infrastructures donnent des résultats mitigés. En Afrique, ces arrangements ont permis aux gouvernements d'entreprendre des projets qui dépassaient autrement leurs capacités financières, mais ils ont également entraîné des risques liés à l'opacité des clauses contractuelles, à la volatilité des prix des matières premières et aux controverses sur l'équivalence entre la valeur des infrastructures et celle des ressources consommées. L'accord signé en 2008 entre la République démocratique du Congo et Sicomines en est un exemple typique. Cet accord échangeait les droits d'exploitation d'un gisement de cuivre et de cobalt contre des infrastructures financées par la Chine. Certaines routes et hôpitaux ont été livrés, mais l'accord a ensuite été examiné car la valeur des infrastructures était inférieure aux revenus de l'exploitation minière, ce qui a poussé les autorités congolaises à renégocier.
Pour le Zimbabwe, la structure de l'accord est tout aussi importante que le financement lui-même. Les économistes spécialistes des infrastructures estiment généralement que ces transactions sont les plus efficaces lorsque les ressources minérales font l'objet d'une évaluation indépendante, que les obligations de remboursement sont transparentes, que les engagements en matière d'infrastructures sont clairement définis et que le processus d'achat est soumis à un contrôle public. Dans le cas contraire, le gouvernement risque d'échanger la valeur à long terme de ses ressources contre des projets qui peinent à générer des bénéfices économiques durables.
Par rapport à il y a vingt ans, le Zimbabwe se trouve dans un environnement de négociation plus favorable, pouvant s'appuyer sur l'expérience pratique de divers pays africains, des normes internationales plus strictes en matière de gouvernance des ressources et une meilleure compréhension de l'impact des cycles des matières premières sur les arrangements de financement à long terme. Au cours des cinq dernières années, les investissements chinois dans le secteur minier zimbabwéen (en particulier dans le lithium) se sont accélérés, tandis que le gouvernement exige une transformation locale des minéraux avant leur exportation. Une infrastructure de transport efficace contribuera à réduire les coûts logistiques et à améliorer la compétitivité des produits minéraux transformés sur le marché.
Le cœur du futur accord réside dans la manière de garantir que les infrastructures créent une valeur économique durable tout en préservant les intérêts à long terme du pays. Négocié de manière transparente et soutenu par une gouvernance solide, le financement adossé aux ressources minières pourrait devenir un moteur de l'industrialisation et de la croissance du secteur minier.
