fr.wedoany.com Rapport : Dans la nuit du 12 juillet, heure locale, la marine du Corps des Gardiens de la Révolution islamique d'Iran a publié une déclaration indiquant avoir procédé à des tirs de sommation contre un navire tentant de dévier de sa route approuvée et ignorant les avertissements dans le détroit d'Ormuz, et avoir utilisé un missile de croisière pour frapper le navire en infraction. La déclaration précise qu'en raison de cette situation d'insécurité « causée par l'ingérence illégale de forces étrangères », le détroit d'Ormuz sera temporairement fermé jusqu'à nouvel ordre. Aucun navire ne pourra y circuler tant que les États-Unis n'auront pas mis fin à leur intervention dans la région.
Ce conflit géopolitique a eu un impact substantiel sur l'offre mondiale d'aluminium. Selon les statistiques d'organismes professionnels, au 10 juillet, la capacité de production d'aluminium électrolytique arrêtée au Moyen-Orient s'élève à 2,22 millions de tonnes, soit environ 3 % de l'offre mondiale. Le 28 mars, l'Iran a attaqué des usines d'aluminium aux Émirats arabes unis et à Bahreïn. La capacité de production de 1,6 million de tonnes de l'usine Al Taweelah d'EGA (Emirates Global Aluminium) a été complètement arrêtée, et Aluminium de Bahreïn a également commencé un arrêt progressif en raison de l'interruption du transport maritime dans le détroit. Les usines d'aluminium du Qatar et de l'Iran ont toutes connu des réductions de production à divers degrés. La capacité installée d'aluminium électrolytique des six pays du Moyen-Orient est d'environ 7 millions de tonnes par an, soit 9,2 % de la capacité mondiale totale. Le taux d'autosuffisance en alumine de la région n'est que de 34 %, dont plus de 90 % doivent être transportés via le détroit d'Ormuz. En conséquence, le volume du commerce maritime mondial d'aluminium électrolytique a diminué de 12 %.
Les prix de l'aluminium ont connu des fluctuations violentes après le déclenchement du conflit entre les États-Unis et l'Iran. Fin février 2026, avec l'éclatement du conflit au Moyen-Orient et la fermeture des usines d'aluminium, le prix de l'aluminium du Shanghai Futures Exchange est passé directement de la fourchette de 21 000 yuans/tonne à un maximum historique de 25 000 yuans/tonne. Le prix de l'aluminium à trois mois sur le LME a atteint 3 787,5 dollars/tonne en séance en juin, un record en près de quatre ans. Le 17 juin, les États-Unis et l'Iran ont signé un mémorandum d'entente, dont le cœur est de mettre fin aux conflits sur tous les fronts et de rouvrir le détroit d'Ormuz. Les prix de l'aluminium ont ensuite corrigé, le LME s'établissant à 3 383 dollars/tonne et l'aluminium du Shanghai Futures Exchange tombant à 23 795 yuans/tonne. Le 10 juillet (vendredi dernier), en raison du retour des risques géopolitiques, le LME s'établissait à 3 210,5 dollars/tonne, en hausse de 2,29 % ; l'aluminium du Shanghai Futures Exchange s'établissait à 23 105 yuans/tonne, et le prix moyen au comptant du lingot d'aluminium A00 était de 23 120 yuans/tonne.
En raison de la spécificité du processus d'aluminium électrolytique, la capacité de production ne peut pas être rapidement rétablie à court terme après un arrêt. Les analyses du secteur indiquent que le cycle de reprise de la production est souvent de 6 à 12 mois et nécessite une alimentation électrique stable et un approvisionnement suffisant en matières premières. JPMorgan prévoit que la production d'aluminium au Moyen-Orient chutera de 36 % en glissement annuel en 2026, soit une perte d'environ 2,4 millions de tonnes. L'analyse de Wood Mackenzie estime que le conflit au Moyen-Orient pourrait entraîner une réduction de la production mondiale d'aluminium de 3 à 3,5 millions de tonnes en 2026.
À court terme, la nouvelle escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran a pratiquement paralysé le transport maritime dans le détroit d'Ormuz. Selon l'analyse de Zhongjin Wealth Futures, les 2,22 millions de tonnes de capacité de production arrêtée confirmées au Moyen-Orient, combinées au long cycle et à la grande difficulté de reprise de la production d'aluminium électrolytique, devraient permettre à la prime de risque géopolitique de faire à nouveau grimper les prix de l'aluminium. Cependant, nous sommes actuellement en basse saison de consommation, les achats en aval étant principalement destinés à la demande réelle, avec une faible volonté de surenchérir. Les fondamentaux sont mitigés, et la marge de hausse des prix de l'aluminium pourrait être limitée. Pour savoir si les prix de l'aluminium peuvent continuer à augmenter fortement, il faudra observer la durée du blocus du détroit et l'évolution ultérieure du conflit.
