fr.wedoany.com Rapport : L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a publié le 12 août son rapport sur le marché pétrolier d'août 2026, abaissant ses prévisions d'approvisionnement pétrolier mondial pour cette année à environ 102 millions de barils par jour, soit une réduction attendue de 4,3 millions de barils par jour par rapport à l'année précédente. Par rapport à la baisse de 3,7 millions de barils par jour prévue dans le rapport de juillet, les dernières prévisions élargissent encore l'écart de 600 000 barils par jour.
Selon les calculs de Reuters basés sur les dernières données de l'offre et de la demande de l'AIE, l'offre mondiale de pétrole en 2026 devrait être inférieure à la demande d'environ 1,27 million de barils par jour, un déficit supérieur aux 860 000 barils par jour implicites des prévisions de juillet. Bien que la demande soit freinée par les prix élevés du pétrole et l'insuffisance de l'offre de produits, son rythme de déclin reste insuffisant pour compenser la contraction de l'offre au Moyen-Orient et en Russie. La pression sur le marché pétrolier mondial se transmet désormais des prix vers les infrastructures de transport maritime, portuaires, de raffinage et de stockage.
Le rétablissement de l'offre pétrolière mondiale rencontre à nouveau des obstacles
Selon les données de l'AIE, l'offre mondiale de pétrole a augmenté de 2,4 millions de barils par jour en juillet pour atteindre 101,5 millions de barils par jour, mais reste inférieure de 6,3 millions de barils par jour à la même période de l'année précédente. La production de la région du Golfe a augmenté de 2,5 millions de barils par jour ce mois-là pour atteindre 23,9 millions de barils par jour, mais reste inférieure de 8,3 millions de barils par jour à son niveau d'avant le conflit.
Cette reprise ne s'est pas poursuivie. Les chargements de pétrole au Moyen-Orient ont brièvement remonté à environ 20 millions de barils par jour début juillet, avant de retomber à environ 12 millions de barils par jour ; les exportations de la région du Golfe ont diminué de 2,1 millions de barils par jour en juillet par rapport au mois précédent, à 15 millions de barils par jour. L'AIE a donc réduit ses prévisions d'approvisionnement mondial pour le troisième trimestre de 1,7 million de barils par jour par rapport au mois dernier, prévoyant un déficit d'approvisionnement de 1,8 million de barils par jour pour ce trimestre, soit plus du double du déficit d'environ 800 000 barils par jour prévu dans le rapport de juillet, et potentiellement la pénurie saisonnière la plus grave depuis le quatrième trimestre 2021.
La demande s'affaiblit également. L'AIE prévoit que la demande mondiale de pétrole en 2026 diminuera de 1,6 million de barils par jour par rapport à l'année précédente, un recul supérieur de 510 000 barils par jour aux prévisions de juillet. Au deuxième trimestre, la demande a diminué de 4,9 millions de barils par jour par rapport à l'année précédente ; au troisième trimestre, elle devrait diminuer de 2,8 millions de barils par jour ; au quatrième trimestre, elle pourrait se retourner à la hausse avec une augmentation de 580 000 barils par jour par rapport à l'année précédente.
Mais ce qui aggrave réellement les tensions sur le marché, ce ne sont pas les variations de la demande, mais la restriction simultanée de la production de pétrole brut, du transport maritime et du raffinage. En juillet, le volume de raffinage mondial s'élevait à environ 80,9 millions de barils par jour, soit une augmentation de 1,8 million de barils par jour par rapport au mois précédent, mais encore près de 5 millions de barils par jour en dessous de la même période de l'année précédente. L'AIE prévoit que le volume de raffinage mondial diminuera en moyenne de 2,5 millions de barils par jour en 2026.
Le volume de raffinage en Russie est tombé à environ 3,9 millions de barils par jour en juillet, proche de son plus bas niveau depuis vingt ans ; dans le même temps, la production pétrolière a diminué de 100 000 barils par jour par rapport au mois précédent, à 8,76 millions de barils par jour. Les exportations de produits raffinés du Moyen-Orient ne sont pas encore complètement rétablies, et les capacités de raffinage d'autres régions n'ont pas pu combler le déficit à temps, ce qui a fait grimper les marges de craquage et les profits de raffinage pour le diesel, le kérosène d'aviation et l'essence.
Les stocks perdent leur effet tampon. En juillet, les stocks mondiaux observables de pétrole ont diminué de 69 millions de barils, portant la baisse cumulée depuis le début du conflit à 410 millions de barils, pour un total légèrement inférieur à 7,9 milliards de barils, franchissant ce seuil pour la première fois depuis avril 2025. Les retards de transport et les arrêts d'équipements qui pouvaient auparavant être absorbés par les stocks se transmettent désormais plus facilement aux prix du pétrole, aux frets et aux prix des produits raffinés.
L'impasse d'Ormuz pousse à la réorganisation des routes maritimes pétrolières internationales
La révision à la baisse des prévisions d'approvisionnement de l'AIE repose toujours sur la variable clé du détroit d'Ormuz. Selon les données de l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), entre 2024 et le premier trimestre 2025, le pétrole transitant par ce détroit représentait environ un quart du commerce maritime mondial de pétrole, soit environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole et de produits raffinés.
Au quatrième trimestre 2025, le volume de pétrole et d'autres combustibles liquides transitant par le détroit d'Ormuz était d'environ 21,6 millions de barils par jour ; au deuxième trimestre 2026, le volume quotidien moyen est tombé à environ 4,9 millions de barils. Même si les pays producteurs du Golfe rétablissent une partie de leur production, si les pétroliers ne peuvent pas entrer et sortir de manière stable, la production supplémentaire aura du mal à atteindre le marché international.
L'Arabie saoudite peut transporter son pétrole brut du côté du golfe Persique vers le port de Yanbu sur la mer Rouge via l'oléoduc Est-Ouest ; les Émirats arabes unis peuvent utiliser le pipeline vers Fujairah pour charger leurs cargaisons du côté du golfe d'Oman. Mais la capacité résiduelle des pipelines de contournement et des terminaux d'exportation existants est limitée et ne peut pas remplacer entièrement le volume de transport d'origine du détroit d'Ormuz.
Le risque se propage également aux routes alternatives. Une fois le pétrole brut redirigé vers la mer Rouge, il doit encore passer par le détroit de Bab el-Mandeb ou le canal de Suez, obligeant les armateurs à réévaluer la sécurité des voies maritimes, les dispositifs d'escorte, les assurances contre les risques de guerre et les calendriers de navigation. La Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement (CNUCED) a souligné que l'interruption du transport dans le détroit d'Ormuz a déjà fait grimper les frets pétroliers, les primes d'assurance contre les risques de guerre et les coûts des carburants marins.
Cela modifie les flux mondiaux de pétrole brut. Les raffineries asiatiques sont contraintes d'augmenter leurs achats auprès de la Russie, du Brésil, du Guyana, de l'Afrique de l'Ouest et d'autres régions productrices du bassin atlantique. Avec l'allongement des distances de transport, un volume d'importation équivalent nécessite davantage de pétroliers, et les heures d'arrivée dans les ports, les coûts de surestaries et les plans d'approvisionnement en matières premières des raffineries deviennent plus difficiles à maîtriser.
Le commerce pétrolier international suit ainsi deux trajectoires d'ajustement parallèles : les acheteurs asiatiques recherchent davantage de pétrole brut non moyen-oriental, tandis que les pays producteurs du Moyen-Orient doivent renforcer leurs capacités de transport et de chargement via les pipelines de contournement, la mer Rouge et les terminaux d'exportation du golfe d'Oman. C'est cette dernière qui déterminera si la pression du marché peut se transformer en demande de projets d'ingénierie pour les pipelines, les stations de pompage, les réservoirs de stockage et les terminaux portuaires.
Les opportunités pour les fournisseurs chinois commenceront par la modernisation des installations existantes
Selon les données de l'EIA, au premier semestre 2025, la Chine représentait environ 48 % des volumes de pétrole brut et de condensat reçus à destination depuis le détroit d'Ormuz. Face aux restrictions de transport dans le détroit, les entreprises chinoises de raffinage et de pétrochimie doivent rééquilibrer leurs coûts d'approvisionnement, leurs délais de transport et leurs sources de matières premières.
À mesure que davantage de pétrole brut russe, brésilien et ouest-africain entre dans les raffineries chinoises, la densité, la teneur en soufre, l'indice d'acidité, la teneur en métaux et la structure des fractions des matières premières évoluent. Certaines raffineries doivent réajuster leurs schémas de mélange et leurs charges d'unités, en procédant à des adaptations de leurs systèmes de distillation atmosphérique et sous vide, d'hydrotraitement, d'hydrocraquage, de désulfuration et de contrôle de la corrosion. Les échangeurs de chaleur, réacteurs, fours industriels, compresseurs, tubes résistants à la corrosion, vannes, joints et équipements d'analyse en ligne pourraient générer une demande de renouvellement.
Les opportunités sur les marchés étrangers se concentrent d'abord sur les installations de stockage et de transport existantes au Moyen-Orient. La réorientation accrue du pétrole brut saoudien vers les exportations par la mer Rouge augmentera l'intensité d'exploitation des stations de pompage le long de l'oléoduc Est-Ouest, du terminal d'exportation de Yanbu, des réservoirs de stockage et des installations de chargement ; l'augmentation de l'utilisation du corridor de Fujairah par les Émirats arabes unis accroîtra également la pression de maintenance sur les pipelines, les installations de stockage, les systèmes de mesure et les systèmes de chargement et déchargement maritimes. Les ports du golfe d'Oman et les principaux terminaux d'importation asiatiques devront également faire face à davantage de pétroliers, à des variétés de pétrole brut plus complexes et à une gestion plus fréquente des parcs de stockage.
Ce type de demande ne se manifestera pas immédiatement sous forme de grands projets de construction neuve. Ce qui est le plus proche des commandes, ce sont généralement les inspections et réparations de réservoirs, le remplacement des joints d'étanchéité de toits flottants, le renouvellement des pompes de transport et des vannes, la mise à niveau des systèmes de mesure, la maintenance des équipements de chargement et déchargement des terminaux, ainsi que la rénovation des systèmes de lutte contre l'incendie des parcs de stockage. Avec l'augmentation de la charge d'exploitation des équipements, les inspections et achats de pièces de rechange initialement planifiés annuellement pourraient être avancés.
Si le détroit d'Ormuz ne peut pas retrouver un trafic normal à long terme, les opportunités pourraient alors s'étendre à l'expansion des pipelines de contournement, à l'augmentation de capacité des terminaux d'exportation de la mer Rouge et du golfe d'Oman, à la construction de bases de stockage commercial et de grands terminaux d'importation. Ces projets nécessitent planification, évaluation technique, approbations, financement et appels d'offres ; les fournisseurs ne peuvent pas les considérer comme des achats déjà concrétisés sur la seule base de prévisions de marché.
La sécurité maritime est un autre domaine où des commandes peuvent plus facilement se matérialiser. Face à la hausse des attaques contre les pétroliers et des risques sur les voies maritimes, les opérateurs portuaires, les compagnies maritimes et les compagnies pétrolières doivent renforcer l'identification des navires, les communications par satellite, la surveillance radar, les interventions d'urgence en cas de déversement d'hydrocarbures et les systèmes de commandement portuaire. Les entreprises chinoises ont développé une chaîne de produits relativement complète dans les domaines du positionnement BeiDou, de la surveillance optoélectronique, de l'inspection par drones et navires sans pilote, de la surveillance de l'environnement marin et des équipements de traitement des déversements d'hydrocarbures, disposant ainsi d'une base produit pour participer aux projets de modernisation de la sécurité portuaire.
Ce qui déterminera réellement si les équipements chinois peuvent entrer dans ces projets ne se limite pas au prix. Les achats d'ingénierie pétrolière et gazière au Moyen-Orient sont généralement contrôlés par les compagnies pétrolières nationales, les opérateurs de pipelines, les autorités portuaires et les grands entrepreneurs EPC. Les fournisseurs doivent figurer sur les listes de fournisseurs agréés des propriétaires ou des entrepreneurs généraux, et satisfaire aux exigences API, IECEx, de protection antidéflagrante, de matériaux et de fiabilité en fonctionnement continu. Les capacités de service sur site, d'approvisionnement en pièces de rechange et de coopération locale influenceront également directement le choix des parties prenantes du projet.
L'AIE prévoit que si les tensions régionales s'apaisent dans les prochains mois et que le transport dans le détroit d'Ormuz se rétablit progressivement, l'offre mondiale de pétrole augmentera de 8,3 millions de barils par jour en 2027 pour atteindre 110,3 millions de barils par jour, la demande devrait augmenter de 2,4 millions de barils par jour, et l'offre pourrait dépasser la demande de 4,61 millions de barils par jour. Cela signifie que les opportunités commerciales associées conservent des frontières temporelles et par étapes claires : à court terme, inspections d'équipements et mises à niveau de sécurité ; à moyen terme, modernisation du raffinage et des terminaux ; à long terme, dépendance à l'égard de l'entrée des pipelines de contournement et des terminaux d'exportation dans des procédures formelles d'investissement et d'appel d'offres.
Pour les fournisseurs chinois, la prochaine étape ne consiste pas à surveiller les fluctuations quotidiennes des prix du pétrole, mais à observer si des annonces d'évaluations techniques, d'appels d'offres EPC, d'enregistrement de fournisseurs et d'achats d'équipements apparaissent sur la côte saoudienne de la mer Rouge, à Fujairah aux Émirats arabes unis, dans le golfe d'Oman et dans les terminaux d'importation asiatiques. Ce n'est que lorsque ces jalons de projets apparaîtront que la pression sur l'approvisionnement pétrolier mondial se transformera réellement en commandes d'ingénierie auxquelles les entreprises chinoises pourront participer.
