fr.wedoany.com Rapport : Le 12 août, l'investisseur américain Ancora Holdings Group a soumis au conseil d'administration de H.B. Fuller une proposition d'acquisition non sollicitée, visant à racheter son activité de solutions d'adhésifs pour la construction pour un montant en espèces de 1,1 à 1,2 milliard de dollars. H.B. Fuller a confirmé avoir reçu la proposition et a indiqué que son conseil d'administration l'évaluera avec ses conseillers financiers et juridiques. Aucun accord de transaction n'a été conclu entre les deux parties à ce jour.
Ancora a déclaré être prêt à signer immédiatement un accord de confidentialité et à lancer une due diligence. L'institution avait contacté le 7 juillet le directeur général et le président de H.B. Fuller pour discuter de la possibilité de céder l'activité d'adhésifs pour la construction, mais le document écrit soumis le 12 août constitue sa première offre formelle d'acquisition. Ancora a révélé en mai 2026 détenir plus de 2 % des actions de H.B. Fuller.
Les solutions d'adhésifs pour la construction constituent l'un des trois principaux segments d'activité de H.B. Fuller, couvrant des applications telles que les toitures de bâtiments commerciaux, l'enveloppe du bâtiment, les infrastructures, le transport routier, les installations de télécommunications, les installations industrielles de gaz naturel liquéfié, l'isolation CVC, le bois et les matériaux composites, ainsi que le verre isolant. Le segment fournit principalement des adhésifs spéciaux, des mastics, des rubans adhésifs et des équipements d'application associés.
Selon le rapport de l'exercice 2025 de H.B. Fuller, cette activité a généré un chiffre d'affaires net de 860 millions de dollars, représentant 25 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise ; l'EBITDA ajusté s'est élevé à 134 millions de dollars, avec une marge de 15,6 %. Sur la même période, le chiffre d'affaires total de H.B. Fuller s'est établi à 3,474 milliards de dollars, et le prix d'acquisition proposé pour l'activité d'adhésifs pour la construction représente environ 1,3 à 1,4 fois son chiffre d'affaires de l'exercice 2025.
Cette proposition est liée à l'acquisition en cours par H.B. Fuller de son activité de matériaux médicaux. H.B. Fuller a accepté d'acquérir le fabricant britannique de produits médicaux Advanced Medical Solutions Group pour un prix de transaction d'environ 715 millions de livres sterling, dette incluse. Ancora s'était précédemment opposée à cette transaction ; en proposant désormais la cession de l'activité d'adhésifs pour la construction, elle espère que H.B. Fuller réduira sa pression d'endettement grâce à cette cession d'actifs et concentrera ses ressources sur les marchés médicaux et autres marchés d'adhésifs à forte valeur ajoutée.
H.B. Fuller a indiqué que sa direction et son conseil d'administration continueront d'examiner son portefeuille d'activités et évalueront la proposition d'Ancora en fonction de la création de valeur à long terme pour les actionnaires. La suite du processus — signature d'un accord de confidentialité, due diligence, offre formelle et approbation réglementaire — dépendra des résultats de l'évaluation du conseil d'administration de H.B. Fuller.
