MMG envisage de s'engager sur un approvisionnement à long terme pour faire avancer l'acquisition de l'activité nickel brésilienne d'Anglo American pour 500 millions de dollars

fr.wedoany.com Rapport : Le 16 septembre, MMG (Minmetals Resources) a déclaré être disposée à offrir à ses clients européens des engagements d'approvisionnement à long terme en ferronickel afin de faire avancer son projet d'acquisition de l'activité nickel brésilienne d'Anglo American. La Commission européenne a adressé ce jour-là à MMG une communication des griefs formelle, estimant que l'opération pourrait réduire l'approvisionnement en ferronickel à faible empreinte carbone disponible sur le marché européen. L'opération est actuellement toujours en phase d'examen des concentrations au niveau de l'Union européenne et n'a pas encore obtenu d'autorisation définitive.

MMG a signé en février 2025 un accord avec Anglo American en vue d'acquérir son activité nickel brésilienne, pour une contrepartie maximale de 500 millions de dollars. Celle-ci comprend un paiement en numéraire de 350 millions de dollars à la clôture ; un montant maximal de 100 millions de dollars lié aux futurs prix de vente réels du nickel ; et les 50 millions de dollars restants liés à la décision finale d'investissement concernant les deux projets de développement Jacaré et Morro Sem Boné. Le périmètre de l'opération comprend les deux actifs ferronickel en production de Barro Alto et Codemin, ainsi que les deux projets de développement Jacaré et Morro Sem Boné.

Barro Alto et Codemin produisent ensemble environ 40 000 tonnes de nickel par an. Barro Alto dispose d'une usine de traitement et de fusion d'une capacité annuelle de 2,4 millions de tonnes, avec une production de nickel d'environ 32 000 tonnes en 2024 ; Codemin dispose d'une usine de traitement et de fusion d'une capacité annuelle de 600 000 tonnes et reçoit une partie du minerai provenant de Barro Alto, avec une production de nickel d'environ 7 000 tonnes en 2024. La durée de vie résiduelle combinée estimée des deux actifs en exploitation est d'environ 18 ans.

MMG a divulgué que les actifs nickel brésiliens susmentionnés totalisent environ 5,2 millions de tonnes de ressources en nickel. La production moyenne combinée de nickel de Barro Alto et Codemin sur la durée de vie des mines est estimée à environ 36 000 à 40 000 tonnes par an. Jacaré et Morro Sem Boné constituent des actifs de développement ultérieur, l'accord prévoyant que si MMG prend une décision finale d'investissement pour le développement complet de Jacaré, elle versera 40 millions de dollars supplémentaires à Anglo American ; et 10 millions de dollars supplémentaires après la décision finale d'investissement pour Morro Sem Boné.

L'examen de la Commission européenne se concentre sur l'approvisionnement en ferronickel à faible empreinte carbone. L'autorité de régulation estime que MMG étant contrôlée par China Minmetals Corporation, l'opération pourrait, une fois finalisée, modifier les modalités d'approvisionnement des actifs cibles auprès des producteurs européens d'acier inoxydable. La principale solution actuellement proposée par MMG consiste à offrir aux clients européens des engagements d'approvisionnement en ferronickel à long terme pour une durée déterminée, plutôt que de céder une participation minoritaire dans la société cible ou d'autres actifs.

MMG a déjà établi un bureau en Europe et s'est déclarée disposée à maintenir, par le biais d'accords d'approvisionnement à long terme, des conditions d'approvisionnement en ferronickel pour les clients européens à un niveau équivalent ou supérieur à l'actuel. La société a également indiqué que le traitement des problèmes réglementaires par la cession d'une participation minoritaire ou d'autres moyens pourrait affecter l'efficacité des décisions ultérieures de développement de projets et de réinvestissement dans les actifs brésiliens. Les mesures correctives précédemment soumises à la Commission européenne lors de la phase d'examen préliminaire n'ont pas permis de dissiper ses préoccupations en matière de concurrence.

Cette acquisition a été renotifiée à la Commission européenne en septembre 2025. Les documents publics de l'Union européenne montrent que MMG prévoit d'acquérir le contrôle total d'Anglo Nickel Brazil par le biais d'un achat d'actions. La Commission européenne est actuellement engagée dans la procédure formelle de communication des griefs ; MMG peut soumettre des réponses écrites et orales aux observations de l'autorité de régulation, et l'opération doit encore satisfaire à l'examen des concentrations de l'Union européenne ainsi qu'aux autres conditions réglementaires applicables.