fr.wedoany.com Rapport : Le prix du cuivre a clôturé cette semaine à 6,17 dollars la livre, en hausse de 2,82 % par rapport à vendredi dernier. Le prix annuel moyen s'établit à 5,92 dollars la livre, en hausse de 39,7 % par rapport à la même période de 2025. La Commission chilienne du cuivre (Cochilco) indique que le marché du cuivre a alterné cette semaine entre corrections et rebonds, principalement sous l'influence de trois facteurs : les attentes d'une hausse des droits de douane américains sur le cuivre raffiné, la baisse des stocks disponibles au London Metal Exchange (BML) et l'évolution du conflit entre les États-Unis et l'Iran.
Les données chinoises ont également eu un impact, montrant des performances solides à l'exportation et à l'importation, mais un affaiblissement de la dynamique d'achat de cuivre raffiné. À l'approche de la clôture, un éventuel accord au Moyen-Orient a atténué une partie des pressions pétrolières et inflationnistes, favorisant la reprise des prix du cuivre. Les facteurs commerciaux restent déterminants. Plusieurs semaines après que le Département du commerce américain a formulé des recommandations sur d'éventuels droits de douane sur le cuivre raffiné, le marché conserve des incitations à expédier le métal vers le pays. Cela soutient la prime du New York Mercantile Exchange (COMEX) par rapport au London Metal Exchange (BML) et réduit la disponibilité relative en dehors du marché américain. L'offre apporte également un soutien.
Les stocks disponibles au London Metal Exchange (BML) continuent de baisser, tandis que les stocks du COMEX augmentent, souligne la Commission chilienne du cuivre (Cochilco) dans son analyse hebdomadaire habituelle du marché du cuivre. De plus, l'offre de concentré reste limitée, la reprise des opérations connexes est lente, et des signaux de baisse de la production chilienne se font sentir. Parallèlement, le marché se concentre à nouveau sur l'acide sulfurique et le soufre, matières premières importantes pour la production hydrométallurgique, affectées par les tensions logistiques au Moyen-Orient. Côté demande, la Chine envoie des signaux mitigés. Les exportations augmentent fortement, les importations dépassent les attentes, soutenues par les produits technologiques, les semi-conducteurs et les biens liés à l'intelligence artificielle. Cependant, les importations cumulées de cuivre non transformé restent inférieures aux niveaux de 2025, tandis que la prime du cuivre de Yangshan, qui mesure l'intérêt de la Chine pour les importations de cuivre, est retombée à son plus bas niveau depuis plusieurs semaines. Cela indique que la demande physique en Chine reste présente, mais avec une vigueur atténuée.
Au cours de la semaine, les stocks visibles ont augmenté de 10 799 tonnes (+0,9 %), pour atteindre un total de 1 141 809 tonnes. La hausse provient principalement de Shanghai (+18 735 tonnes) et du COMEX (+4 739 tonnes), tandis que les stocks du London Metal Exchange (BML) ont diminué de 12 675 tonnes. Bien que les stocks mondiaux restent élevés, en hausse de 168,7 % par rapport à la même période de 2025, le signal le plus important réside dans la composition régionale. L'accumulation de stocks aux États-Unis est une anticipation des décisions tarifaires potentielles, tandis que l'augmentation des stocks à Shanghai indique une amélioration de la disponibilité locale. En revanche, la baisse des stocks à Londres réduit le métal disponible sur les principaux marchés de référence internationaux, ce qui maintient la tension sur les marchés physiques en dehors des États-Unis.
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