fr.wedoany.com Rapport : Grâce à des investissements miniers transnationaux et à l'expansion de sa production nationale, la Chine est devenue le deuxième producteur mondial de cuivre, juste derrière le Chili. Selon les données de l'United States Geological Survey, la production de cuivre attribuable liée aux investissements chinois atteint désormais 4,7 millions de tonnes, englobant les actifs internationaux détenus par des entreprises chinoises ainsi que la production nationale. Ce volume est légèrement inférieur aux 5,3 millions de tonnes de production prévues pour le Chili en 2025.

L'expansion chinoise à l'étranger s'accélère dans le sillage de la croissance des industries stratégiques fortement dépendantes du cuivre, telles que les véhicules électriques, les réseaux électriques, les centres de données et la mobilité électrique. Le rapport montre qu'entre 2007 et 2026, la Chine s'est engagée à hauteur d'environ 58 milliards de dollars dans 29 transactions confirmées de mines de cuivre, sous forme d'acquisitions, de coentreprises, d'achats de participations et d'accords d'approvisionnement. L'Afrique concentre 51 % des investissements et l'Amérique latine 34 %, reflétant une stratégie géopolitique visant à garantir l'accès aux ressources minérales physiques dans un contexte de concurrence mondiale accrue pour les ressources critiques.

L'étude souligne que le portefeuille d'investissements miniers internationaux des entreprises chinoises détient désormais un total de 2,8 millions de tonnes de cuivre affiné attribuable, un volume qui dépasse déjà la production annuelle du Pérou estimée à 2,7 millions de tonnes pour 2025. Pour les seules mines en exploitation, la République démocratique du Congo et le Chili produisent encore davantage que la Chine. Cependant, en ajoutant les 1,8 million de tonnes de production nationale chinoise estimées par l'USGS, la production totale combinée atteint 4,7 millions de tonnes, consolidant la position dominante de la Chine dans la chaîne d'approvisionnement mondiale du cuivre. Cette stratégie ne vise pas seulement le contrôle des mines existantes, mais aussi le positionnement sur des projets futurs, des extensions et des contrats d'approvisionnement.

La stratégie de la Chine consiste à réduire sa dépendance au marché spot international et à sécuriser un approvisionnement à long terme, alors que le cycle de développement des grandes mines peut dépasser dix ans. L'acquisition d'actifs équivaut à une « option stratégique » sur les ressources en cuivre nécessaires pour les décennies à venir, compte tenu notamment de la croissance structurelle de la demande induite par la transition énergétique. Cette tendance a déjà commencé à modifier le paysage du marché minier mondial, en particulier dans les régions d'Amérique latine et d'Afrique où les entreprises chinoises sont en pleine expansion.

L'une des régions clés du déploiement stratégique chinois est la ceinture du cuivre africaine (Copperbelt), située entre la Zambie et la République démocratique du Congo, qui possède les réserves de cuivre et de cobalt les plus riches au monde, réputées pour leur minerai à haute teneur et leur potentiel d'expansion rapide de la production. En Amérique latine, les investissements se concentrent principalement au Pérou et en Équateur. Le rapport cite des transactions emblématiques comme Las Bambas et Toromocho au Pérou, ainsi que le projet Mirador en Équateur. Bien que cette région dispose de grands gisements porphyriques et d'une longue tradition minière, GEM avertit que les facteurs de régulation sociale constituent un défi croissant pour l'expansion de la production.

Le cabinet de conseil souligne que les conflits communautaires, la disponibilité de l'eau, les conditions d'infrastructure et les procédures de permis environnementaux pourraient devenir des facteurs limitants aussi importants que la teneur du minerai. Dans ce contexte, les entreprises chinoises montrent une plus grande propension à prendre des risques que d'autres investisseurs internationaux qui jugent ces risques trop élevés ou les coûts excessifs. Le rapport note également que la différence entre les projets réussis et les projets conflictuels ne dépend pas uniquement du volume de capital. Les difficultés techniques peuvent être résolues par le financement, mais des variables comme la légitimité sociale, le niveau de gouvernance et la licence d'exploitation restent des problèmes plus complexes.

Bien que la Chine domine une grande partie des segments mondiaux de l'affinage, de la fabrication et de la consommation de cuivre, sa capacité minière nationale reste insuffisante pour soutenir son immense échelle industrielle. Cet écart explique l'expansion internationale active de ces deux dernières décennies. GEM conclut que les investissements chinois doivent être interprétés comme une politique de sécurité d'approvisionnement, et non comme de simples acquisitions d'entreprises. En sécurisant des intérêts dans des mines et des projets de développement futurs, la Chine améliore son accès au concentré physique, réduit sa vulnérabilité face à d'éventuelles pénuries mondiales et capte une part significative des revenus miniers lorsque les prix internationaux augmentent. Parallèlement, les progrès de la Chine intensifient la pression concurrentielle sur les pays producteurs de cuivre traditionnels comme le Chili, qui fait face à des défis croissants pour maintenir son leadership mondial en raison de la baisse de la teneur du minerai, de la hausse des coûts et de la complexité réglementaire accrue. Alors que la transition énergétique accélère la demande structurelle mondiale de cuivre, la compétition autour des minéraux critiques s'intensifie également.